超級新手︱了解加密貨幣恐慌及貪婪指數

    超級新手︱了解加密貨幣恐慌及貪婪指數

    不少人投資加密貨幣時,都會按照投資股票的方法,利用技術指標來分析,但走勢往往與預測背馳。原因之一,可能是沒有了解到市場情緒。「加密恐慌和貪婪指數」(Crypto Fear and Greed Index)是眾多流行的情緒指標之一,用於分析市場參與者的想法、感受和反應。

    恐慌及貪婪指數反映甚麼?

    首個恐慌及貪婪指數於 2012 年誕生,由 CNN Money 開發,主要用於股票市場上。其後加密市場發展,Alternative.me 亦針對該市場定制相關指數,分析多個加密市場指標,範圍由 0 至 100,0 表示極度恐懼(市場參與者對市況保持警惕),100 表示極度貪婪(展示廣泛參與/購買和 FOMO)。

    指數在 100 時,反映市場處於最樂觀的狀態,買入速度加快;隨獲利回吐,指數下跌,樂觀情緒開始進入「焦慮 」區域;隨著價格繼續下跌,恐慌和沮喪情緒隨之而來,指數下跌;投資者或會將進一步的指數下跌,視為買入機會,再將情緒推向希望和樂觀的領域。

    如何計算加密貨幣恐慌及貪婪指數?

    恐懼和貪婪指數考慮了幾個市場指標:

    • 市場波動性

    市場波動性是一個關鍵指標,佔整個指數 25%。指標主要觀察比特幣跌幅,以及相對於月度和季度波動率平均數的當前市場波動率。高波動率意味著更多的恐懼,但亦可能導致交易者的興趣。

    • 市場動能

    該指揮亦佔 25% 的權重,考慮了目前的交易(購買)量,並將其與月度和季度平均值進行比較。 如當前的交易量較高,即暗示了一個過度貪婪的空間。

    • 社交媒體

    該指標具有 15% 的權重,主要是為了衡量貨幣在社交平台上的具體討論,以主題標籤(hashtags)和社會反應計算得出的。

    • 主導地位

    具有 10% 權重,該指標很容易成為最棘手和最有效的子指數指標之一。

    如比特幣主導地位的增長,意味著對其他替代幣的貪婪減少。因此,如果看到加密貨幣的主導地位在增長,市場就開始向恐懼區移動。反之,比特幣主導地位的下降,亦暗示著貪婪的增長。

    • 趨勢

    指數主要從 Google 提取搜索查詢,以確定特定加密貨幣的搜索量—— 主要是比特幣。 搜索量的變化有助於衡量索引值的變化,該指標也有 10% 的權重。

    指數亦包括不定期的民意調查,亦佔當中的15%。

    使用加密貨幣恐慌及貪婪指數的好處

    在動蕩市場提供更廣闊視野

    指數不會在一夜之間改變,有助觀察長期變化

    涵蓋了波動性、主導地位、交易量和其他重要數據源,有助交易者節省研究時間

    提供有關市場極端情況的明確信息——例如資產何時以折讓價出售及何時進入泡沫區域

    可用來做出進取的投資決策,就像賣空比特幣

    可利用市場情緒勾畫出風險最高的階段

    加密貨幣恐慌及貪婪指數的缺陷

    短期情緒分析對分析大市幾乎沒有幫助

    嚴重傾向於兩個不穩定的指標:波動性和交易量

    當指數接近中性(如 50 點時),對交易決定支持不大

    仍然需要技術和基本面指標來進行完整分析

    並沒有考慮外匯流入和貿易強度等指標

    在牛市或加密貨幣寒冬期間,情緒可能會被誇大

    以今年 1 月 為例,指數值跌至 10(極度恐懼區),當時比特幣在 4 萬美元左右水平,反映從歷史高位 68,789.63 美元跌至近 30,000 美元時,市場情緒迅速轉變為恐懼。但隨後幣價繼續下跌,但恐慌和貪婪指數沒有繼續下跌,而是根據市場水平緩慢變化。所以投資者必須謹慎交易,指數橫行時,並非完全反映真實市況。

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