「幣市寒冬」籠罩 2022 一整年，至年底未見曙光，加上兩大黑天鵝事件 ─ Luna 崩盤及 FTX 破產風暴，令不少相關公司難逃破產命運。最近 BlockFi、 Genesis Block 等公司相繼宣布停業，「火勢」未有減退跡象。fintalk180 盤點 2022 年加密貨幣公司破產時間表，料隨 FTX 事件繼續發酵，新一波破產浪潮正在上演。

三箭資本—7月1日

由於 Luna 幣價在 5 月幾乎跌至零，對 Terra 的原生代幣有大量投資的加密貨幣對沖基金三箭資本（Three Arrows Capital）申請破產。

文件顯示，該公司欠其債權人 35 億美元，其中 Genesis Asia Pacific 為最大債權人。它是 Digital Currency Group（DCG）經紀子公司 Genesis Global Trading 的旗下部門，共向三箭資本提供了 23 億美元貸款。申請破產前，三箭資本為加密貨幣產業內數一數二的對沖基金。

Voyager Digital—7月5日

受到三箭資本爆雷波及， 加密貨幣經紀商 Voyager Digital 在紐約一間法院申請破產保護。及後 FTX 曾表示會以約 14 億美元收購 Voyager 資產，卻埋下 FTX 倒閉禍根。

9月初， FTX 與 Voyager 達成協議，FTX 斥 14.2 億美元收購 Voyager 資產。不過後來 FTX 申請破產保護後，Voyager 便取消有關交易協議。

Voyager 轉與其他財團洽售資產，幣圈上演一輪「收購大戰」，其中幣安美國分公司再次參與競投，而基金公司 Wave Financial 和交易平台 Cross Tower 也在爭奪，加密貨幣交易平台 INX 亦提交了標書，截稿前仍未知花落誰家。

Celsius—7月13日

加密貨幣借貸平台 Celsius 因受市場崩盤、三箭資本等機構連環倒閉波及，陷入流動性危機，並欠其債權人逾 55 億美元，

Celsius 是三箭資本的債權人之一，借給三箭資本約 7,500 萬美元，就算清算了三箭資本的抵押品，依然損失了 4,060 萬美元。債務人包括三箭資本，曾向 Celsius 借出了 7,500 萬美元。

另外 Celsius 曾表示，它向 Alameda Research 提供了 1,300 萬美元貸款。近日法院裁定， Celsius 必須將價值約 4,400 萬美元的加密貨幣債務還給客戶。

Compute North—9月22日

9 月加密貨幣託管供應商 Compute North 申請破產保護，但稱其業務將不受影響。

Compute North 主要客戶包括比特幣礦工，公司同時公布，已出售部分資產，包括兩個價值 500 萬美元的採礦設施予貸款人、價值 155 萬美元的集裝箱予比特幣礦場 Crusoe 等。

上個月，數字資產技術公司 Marathon Digital 已聘請資產重組顧問，就其對 Compute North 的風險敞口提供建議，料可收回 2,200 萬美元營運存款。

FTX、Luna及旗下多間公司—11月11日

因管理不善，FTX、姊妹公司 Alameda Research 和 FTX US 等 100 多個附屬公司申請破產。文件顯示，FTX 對其前 50 名債權人的欠款超過 30 億美元，但最終債權人恐逾 100 萬名。

與 FTX 有密切聯繫的加密貨幣貸款企業 Genesis 自 11 月 16 日起，凍結客戶贖回資產要求。公司表示，在 FTX 鎖定了 1.75 億美元，促使其母公司 DCG 注入了 1.4 億美元資金。由於 Genesis 努力籌集新資金，但警告最終可能也不得不訴諸破產。DCG 承擔了三箭資本未能支付給 Genesis 的債務，估計超過 10 億美元。

BlockFi—11月28日

FTX 申請破產後不久，曾聲稱至 2021 年底擁有 45 萬名用戶的加密貨幣貸款公司 BlockFi 成為「第一滴血」，平台暫停提款後宣布，已根據《破產法》第 11 章在紐澤西州聲請破產保護。

在提交破產保護文件中，FTX US 被列為債權人，其無擔保債權為 2.75 億美元，料來自幾個月前關閉的信貸額度。BlockFi 表示，公司持有 2.57 億美元現金，預計在重組過程中擁有足夠流動資金來維持部分業務。

Genesis Block —12月10日

爆出與 FTX 有密切關係，同時於香港設門市的 Genesis Block，被爆出有超過 5,000 萬美元滯留在已破產的 FTX 交易所上。《明報》引述一名 Genesis Block 前交易員透露，公司所利用的交易資金，曾主要來自 FTX 同系的對冲基金 Alameda Research；場外交易的客戶資金亦有在 FTX。

Genesis Block 宣布，12 月 10 日正式停止業務。至 21 日，fintalk180 發現，其僅餘尖沙咀門店正式關門，結束十年營運。

AAX — 名存實亡

受 FTX 事件影響，近日傳出香港加密貨幣交易所 AAX 亦傳出即將倒閉，上月底 AAX 副總裁 Ben Caselin 於 Twittter上宣布已辭去公司所有職務，更稱有用戶、包括其家人向他求助，「自己卻無能為力」，更傳出 AAX 合夥人、密鑰持有者蘇偉毅（Victor Su）捲款潛逃。

網上亦流傳一張 AAX 母公司 Atom Asset 人力資源主管 Helen Wu 及 AAX 營運總監 David Wan 的對話截圖，表示「公司最後還是決定解散」。Helen Wu 稱將會在這幾天安排人員辦理手續，更表示「公司現有資金，只能保證支付員工 11 月份的薪資。」

現時 AAX 部分社交平台已停用，有客戶向公司查詢情況，竟收到回覆：「非常抱歉，只能作最壞的打算，抱着最後一絲希望吧。」據了解，AAX 用戶多達 200 萬。

上月 23 日，警方商業罪案調查科拘捕兩名分別 37 歲和 44 歲本地男子，涉嫌欺詐，涉款總值 9,800 萬港元。兩人涉以香港為其中一個基地的虛擬貨幣交易平台 AAX，透過發布虛假消息和不法手段，令交易平台停止運作，令投資人士未能取回虛擬資產。

警方稱，至今收到 337 宗舉報，當中超過一半為本地人，其餘來自內地、台灣、新加坡和歐洲等，損失金額由幾百元至 1,260 萬港元。

至昨（3）日， AAX 官網仍有運作，在最新一篇公告中仍指「我們仍將持續不懈地努力恢復全面營運」。

元宇宙 發展滲透各行各業，更「首度」進駐十八區。早前香港九龍城工商業聯會宣布，全港首個社區商貿元宇宙「 龍城名物館 」正式對外開放。該會秘書長謝海發接受 fintalk180 專訪提到，過去三年疫情令各區生活都受影響，小商戶大受打擊，最近開放元宇宙龍城名物館，希望同時能帶動區內人流。

元宇宙 龍城名物館 首階段十二間特色小店進駐

另外，由即日起至 1 月 16 日亦會舉行「九龍城食、買、玩」活動。香港九龍城工商業聯會指，九龍城區內大小特色店舖林立，每間小店都充滿特色，值得逐一細細品味。隨著九龍城區重建項目展開，「龍城名物館」將區內十二間特色小店，化身成名物虛擬店舖，將其歷史故事永續保育。

謝海發指出：「龍城名物館嘅誕生，希望保留到文物傳承畀下一代」，現時九龍城是香港十八區之中，首個以商貿地區為主題的元宇宙，「希望可以做到頭啖湯，引起大家注意」，帶動年輕人以至學生，透過新科技去了解該區。

龍城名物館首階段設立了十二間店舖的展覽，當中包括著名的九龍城碩果僅存石磨豆品店《義香豆腐食品》、以爆汁牛肉餅馳名的《清真牛肉館》、周潤發最愛《添財記》、馳名潮州餅家《貴嶼仔和記隆》、富有歷史情懷的《大和堂》等等，

「80後都未必了解元宇宙概念 」

問到籌備時最大難題是甚麼，謝海發直言不只長者，甚至很多 80 後都未必了解元宇宙概念，「要同佢哋講係乜嘢，其實唔係咁簡單」，之後決定聚焦在設立網上平台，向商戶講解，目標為保存名宣揚九龍城的歷史，亦可透過網上與網民接觸，「咁樣會快啲明同接受。」

他指出，曾與一個伯伯介紹元宇宙，「完全唔work」，「但當同佢哋講多啲人會知道佢哋嘅故事，佢哋就好容易接受。」至於訪問均由聯會負責，負責同事都要親身去舖頭了解，「好多老闆都好有心、好熱情。」冀通過元宇宙，「搵返香港無咗好耐嘅人情味。」

謝海發以餅家《貴嶼仔和記隆》為例，若只想了解他們的產品，網上已有很多相關資訊，「名物館就顯示咗好多舊時代嘅嘢，可以見到以前磨豆嘅過程，多啲人情味。」元宇宙內的虛擬化身（Avatar），亦完整參照了負責人真實的造型，「影咗好多張相先做到依個效果」，單單一個虛擬化身設計時間都用上一天。

料日後可邀請更多商戶加入

他續指，《大和堂》創辦人石浚鏗（Henry）經了解後，十分欣賞背後理念，很快就答應加入，之後更特意為龍城名物館自發設計三道新菜式，又與貴嶼仔合祊推出花生糖鮮奶咖啡及鴨頸糖雪糕咖啡，早前並為元宇宙推出新優惠，玩小遊戲就可奪得大和堂現金券。

他又稱不止九龍城，其實何文田和土瓜灣等地方，都屬於「九龍城龍塘分區」，如第一輪反應理想，日後可邀請更多商戶加入。商舖沒進駐上限，費用全免，現時營運資金主要依靠會內的機構募捐及支援。而名物館開幕短時間後，已有不少網民參觀，希望可有更多合作，他更指會加設不同的小遊戲及優惠， 以協助實體活動宣傳，亦不排除會推出 NFT，但會以實用為主，「都係圍繞點樣帶動商舖為主要目標。」

龍城名物館於 11 月中正式開幕後，隨即奪得致力推動十七個可持續發展的「SDG World Record」計劃頒發證書，認可其在推動優質教育上作出的努力。之後更邀請到九龍城民政事務專員蔡敏君，在中文大學酒店及旅遊管理學院的演講期間， 同時在館內舉行直播活動，令人可以尤如置身現場一樣。

謝海發坦言，該區將實行大規模重建計劃，部份小店未必能夠繼續經營，「坦白講，細節大家都係摸索緊，大家仲喺九龍城，都係盡力做好現況為主。」他期望元宇宙計劃，能令聯會及小店間關係更緊密。

超級新手︱迷因幣 加密貨幣熊市持續，但市場仍不乏一些抗跌貨幣，當中狗狗幣（DOGE）可說是表表者。狗狗幣是迷因幣（Meme Coin）的一種，去年因 Tesla 行政總裁馬斯克（Elon Musk）帶起而身價大漲，近月亦因他入主 Twitter 令幣價急升。迷因幣波幅比加密貨幣更大，隨時因個別消息而急升數倍，又因入場門檻低，成為部份投資者的「恩物」。

甚麼是迷因幣?

迷因幣本身都是加密貨幣的一種，但與比特幣、以太幣等不同，通常都是惡搞產物，由社群所主導，並由於網路社群的宣傳和錯失恐懼症（FOMO）等因素，令幣價急升。但當投資者將注意力轉移至下一個迷因幣時，價格亦會無預警地暴跌。

迷因幣另一特點是，大部份幾乎沒有供應限制，亦不設燃燒機制。如柴犬幣（SHIB）總供應量達一千萬億枚；狗狗幣更沒供應上限，因供應量巨大，價格自然相對較低。例如投資者只需 1 美元，就可買到數百萬個迷因幣。

第一款迷因幣是？

世界上第一款迷因幣為發行於 2013 年的狗狗幣，當時純粹為工程師 Jackson Palmer 和 Billy Markus 開的一個玩笑。他們根據「 Doge meme 」的柴犬表情包，修改了比特幣的代碼，創造了狗狗幣。原意只是想諷刺當時加密貨幣泛濫的現象，引起網友極大迴響。

狗狗幣以 0.00037 美元價格，在加密貨幣交易所交易。2014 年初，它首次超過 0.001 美元，至 2018 年中首次超過 0.01 美元，2021 年 5 月，曾升至 0.74 美元左右。與 2014 年初水平相比，回報超過 1,000 倍。

截至 2022 年 12 月底，狗狗幣市值已近 100 億美元，比美國科技公司 Dropbox 還要高。

迷因幣急升急跌例子

有分析認為，疫情期間散戶欲對沖通脤風險，所以促進迷因幣市場的成長；亦有指因馬斯克不斷吹捧，令迷因幣在炒作中蓬勃發展。

去年 2 月，馬斯克於 Twitter 發文稱「我們不需要成為億萬富翁就能擁有狗狗幣」，至 4 月初稱 Space X 即將把一枚狗狗幣送到月球，令幣價急升；同月中稱「狗狗對著月亮狂吠」，令幣價日內升幅達 1.41 倍。但之後他在一個節目稱「狗狗幣是一場騙局」，令幣價一度大跌近 40%。

馬斯克入主 Twitter 後，亦不斷發表有關狗狗幣的言論。近期他亦不時「加持」狗狗幣，認為該幣會「上月球」。他每一次舉動，幾乎都令狗狗幣大升大跌。

為甚麼迷因幣受歡迎?

·         入場門檻遠較比特幣、以太幣等龍頭加密貨幣低

·         價格經常急升，令散戶害怕錯失（FOMO），希望能一夜致富

·         受各自社群情緒推動

·         有統計指，迷因幣為去年牛市中投資回報率最高

·         炒作營銷策略成功，吸引散戶入場

投資迷因幣有甚麼風險?

·         缺乏實用性，幾乎無基本價值

·         只有少數迷因幣建立在主要加密貨幣技術上

·         價格往往隨相關社區的情緒波動，走勢難預測

·         難推測 FOMO 影響時間，隨時因恐慌性拋售大跌

·         隨時引發「拉地毯」騙局，如早前「魷魚幣」（SQUID）曾一周內飆升逾 860 倍，散戶入局後價格瞬間「清零」

超級新手︱迷因幣

外媒 Devex 報道，歐盟委員會國外援助部（foreign aid department）早前花費 38.7 萬歐元（約 321 萬港元）舉辦一場元宇宙虛擬晚會，但只有 6 個人出現。

有份出席的 Devex 記者 Vince Chadwick 於 Twitter 發文，指虛擬晚會旨在吸引 18 至 35 歲不參與政治的網民參加，「但與其他五個人困惑地聊天後，我獨自一人（chats with the roughly five other humans, I am alone）。」

Vince Chadwick 在 Twitter 分享一段短片顯示，他在元宇宙內化身「針狀人物」，一群 NPC（非玩家角色）在熱帶海灘旁的舞台上熱舞，DJ 卻不停播放同一首歌。

其中一名參與者 Nik 留言：「外面有人嗎？（is anyone out there?）」派對開始不到一小時後，其他 5 人已先行離開，剩下 Chadwick 一人獨自參與派對，他更自言自語：「想知道我是否弄錯了日期（wondering if I got date wrong）。」

欲抗衡中國「一帶一路」

報道指，該計劃是歐盟去年公布「全球門戶」（Global Gateway）倡議計劃的一部分，計劃在 2027 年花費 3,000 億美元，在發展中國家興建新的基礎設施，有指是為抗衡中國「一帶一路」模式，而派對的官方宣傳預告片在 10 月中上載到社交媒體。

該委員會表示，平台目標是通過一系列虛擬環境中的「英雄故事」，來探索「全球門戶」倡議的一種新方式。委員會其中一名發言人指，項目旨在 「提高對歐盟在世界舞台上所做工作的認識」，特別是針對將時間花在上 TikTok 及 Instagram 的年輕人：他們 「對歐盟持中立態度」及「通常不會接觸到此類信息」。

內部員工認為是「數碼垃圾」

Devex 引述匿名歐盟內部員工指，早在派動開始前，已對這種方法表示懷疑，認為該派對是「數碼垃圾」（Digital garbage）、「令人沮喪和尷尬」（depressing and embarrassing）。亦有網民在歐盟官方Twitter 留言：「早前東非發生大旱災，聯合國難民署沒有足夠的資金為難民提供食物，這就是您選擇花錢的地方？」

分析認為，派對為「元宇宙在早期苦苦掙扎」（Struggling in its early days）。上月專注元宇宙發展 Meta Platforms 宣布裁員逾 11,000 人，佔員工總數的 13 %，分析認為與元宇宙「太燒錢」，令現金流大幅下跌有關。

被譽為「區塊鏈佈道者」的徐明星，是中國知名區塊鏈技術先驅，亦是數字資產交易平台 OKCoin 創始人。家境一般但學習成績優異的他，讀碩士時因馬雲一句說話毅然退學，及後創辦 OKCoin，一度成為中國最大的比特幣交易平台。但因 2017 年內地監管政策，令曾坐擁百億財富的他，開始轉趨沉寂。近年他響應國家方向，向培育區塊鏈人才方面發展。

徐明星於 1985 年在江蘇省淮安洪澤縣黃集鎮雙澗村出生，出身草根但學習成績優異，中學數學及物理成績均名列前茅，老師都鼓勵他做科學家，他亦報讀北京科技大學應用物理學。2005 年畢業後，他曾攻讀人民大學物理系碩士，但因馬雲的說話而選擇退學。

首次創業失敗

當時馬雲在電視上說：「我這種考大學考了三次的人都能成功，世界上 80% 的人都能成功！」、「6 分鐘融資 4,000 萬美元」，令徐明星不禁想：我這樣考試總考第一的人，應該也能成功吧？於是他退學創業，首次創業選擇創辦團購網站「萬團網」，惜失敗收場。

隨後徐明星在雅虎中國工作，負責搜索引擎技術。兩年後，他認識了剛起步的豆丁網創始人林耀成，加入其團隊，二人從零開始做豆丁網，成功令豆丁網在中文網站排名前 50，網絡流量高達 500 萬，徐明星亦由程式設計師做到首席技術官。

追看美劇得知比特幣　創立OKCoin

由於想發展自己的事業，徐明星於 2012 年離開豆丁網，賣掉房子湊夠 200 萬再次創業。起初他選擇進軍餐飲 O2O 行業，但持續虧損數月後，改選往比特幣相關方向創業。據指他在追看美劇《傲骨賢妻》時得知比特幣，經了解後覺得是「完美貨幣」，遂大量購買比特幣並炒幣。

炒幣過程中，他發現用戶得不到最基本服務，例如客服不受理、無法充錢及提款等。當時大部分比特幣交易平台都由個人開設，用戶資金安全亦得不到保障，他希望做出一個能解決這些缺點的交易平台。 2013 年 10 月，OKCoin 正式上線，由他出任 CEO。

OKCoin 以零交易費及安全作賣點，上線 3 個月後，交易記錄達每月 26 億，並獲近千萬美元風險融資，一躍成中國最大比特幣交易平台。其 11 月交易額達 80 億，12 月更創最高一天 40 億交易額記錄。平台資金量很快便由幾百萬增至數億，徐明星亦暴富。隨後平台不斷獲獎，包括「2014 年中國年度創新成長企業 100 強企業」、「中國虛擬貨幣交易最佳服務平台」等。

面對監管關閉平台　OKEx接力

不過 2017 年 9 月，中國央行等七部委要求所有數字貨幣交易平台，均要在月底前清理關閉交易，OKCoin 亦跟從並於 9 月後關閉。但這卻讓境外註冊、同樣由徐明星創辦的 OKEx 迎來爆發機會。

OKEx 於 2014 年成立，是一家面向全球用戶的數字資產交易平台，得益於早期在期貨合約上的布局等優勢，OKEx 在短短數月内，便憑借交易量及用户規模，沖進全球數字貨幣交易所三强，與火幣 PRO、幣安鼎足而立。

徐明星及 OKCoin 一直有意與 OKEx 撇清關係，而之後內地針對幣圈仍有嚴格監管。2018 年 2 月，徐明星辭去 OKEx CEO 職位，並會專注於 OK 區塊鏈技術 OKChain 的研發和應用。同年 3 月，他更提出「未來隨時準備捐給國家」的言論，有向監管當局尋求「招安」之意。

曾傳被警關押　官司未有下文

表忠後，他仍面對不少麻煩，例如 2018 年曾因平台當機數小時，引發爆倉事件，致大量用戶血本無歸，到 OKCoin 總部維權；又有用戶賬戶無故被凍結及註銷，損失近 8 億元資產，將徐明星及平台告上法庭。2018 年 11 月，網絡更傳徐明星涉期貨詐騙及金融詐騙，被上海浦東警方關押，但他很快發微博闢謠，稱並非被拘留，並說「謠言止於智者」。

面對輿論及法律糾紛，徐明星仍於 2019 年 10 月，胡潤研究院發布的《2019 胡潤 80 後白手起家富豪榜》中，以 100 億元排第 11 名。他亦不斷拓展業務，以 4.84 億港元收購香港上市公司「前進控股集團（股份代號：1499）的 60.49% 股份，此舉被外界認為他是想在香港進行「借殼上市」。徐明星於 2019 年尾，將 OK 集團正式改名歐科集團，2020 年將前進控股集團改名為歐科雲鏈（OKLink）。

中共中央總書記習近平於 2019 年 10 月發表談話，強調要「將區塊鏈技術作為核心技術自主創新的重要突破口」，並要在此新興領域「走在理論最前沿、佔據創新制高點、取得產業新優勢」。徐明星響應國家方向，挖來大批人才，啟動「鯤鵬計劃」，透過人才擴展、人才培育及伯樂計劃三個層面，希望在三年內培育 1,000 多名區塊鏈領域精英人才。

徐明星以區塊鏈領頭人的身份，帶領歐科集團和歐科雲鏈登上央視及浙江電視台等主流媒體。直至 2022 年 3 月，他仍以 75 億財富位列《2022 家大業大酒·胡潤全球富豪榜》第 2,843 名。至於他的官司，至今未見下文。

徐明星小檔案
出生：1985 年
現職：OKCoin 創辦人
學歷：北京科技大學應用物理學學士
曾任職位：Yahoo 開發工程師、豆丁網 CTO

全球房地產市場持續繁榮，截至去年底，亞太區房地產投資總值高達 3.3 萬億美元，惟房地產開發的投資門檻甚高。證券型代幣發行（Security Token Offering，簡稱 STO）作為一種全新的受監管融資渠道，正正能提供房地產商一個更理想的渠道籌集資金；另外，亦為投資者提供一個額外的投資機會，以下為房地產 STO三大價值。

傳統投資方式下，房地產開發機遇一般只面向開發商，或者僅包括機構或超高淨值投資者，一個項目可能需花費 7 至 10 年或更長時間，導致開發投資比其他類型投資極其缺乏流動性，房地產開發的進入壁疊變高。市場積累百萬億美元債權資產、230 萬億美元房地產資產無法得到有效流通。

透過證券型代幣發行，可以通證化（ Tokenization ）資產，包括房地產、知識產權、甚至名畫等有形無形的資產；通過智能合約，轉換為數字化的證券形資產，亦令資產得以分割。換言之，某房地產可作為基礎資產，在區塊鏈作數字標記，將鏈下資產所有權和資訊上鏈，分成相應份額，在數字交易所通過代幣的形式發行及流通。  

STO三大價值 之一、分割資產降投資門檻

STO 通過資產分割，降低私人投資門檻，令資金較少的投資者，亦能接觸過去難以參與的投資類型，包括房地產，使得投資機遇更為大眾化，更多投資者也能享受投資房地產帶來的具大利潤，不再由機構獨享。 

二、提高二級市場資產流動性

其次，傳統房地產行業可投資項目範圍通常較窄，可能不太適合投資者的投資組合。但證券型代幣的靈活性，可支援投資者無縫整合不同類型權益。

在美國、新加坡和香港等金融市場，受監管的持牌證券型代幣交易所迅速發展，持牌證券型代幣交易所的建立，能提高二級市場的流動性，在交易所掛牌的代幣能「7x24」全天候運作交易，並在數小時內完成結算，提高資產的流動性。

三、區塊鏈技術使交易值得信賴

再者，由於區塊鏈技術，STO 與證券代幣標的資產相關的所有權記錄無法被篡改，加上 STO 與傳統證券一樣，具有合規性，能在符合監管要求的情況下發行、分銷及交易，提高可靠性、安全性及透明度，有助投資者更及時地獲知更多資訊。

數碼港首席公眾使命官陳思源相信，STO 的獨特性能夠提高房地產投資的流動性、提升交易的效率、透明度和可靠性，「這些發展將進一步推動金融服務業和房地產投資市場的數碼轉型，相信可惠及行業各個持份者。」STO 或將投資市場開放予更多新投資者，有助推動房地產市場持續增長。