近日穩定幣不再穩定，標榜與掛鈎美元穩定幣 UST 現「閃崩」，令整個加密市場蒸發超過 2,000 億美元，不禁令人懷疑，為何穩定幣都會崩盤？事實上，UST 屬於演算法穩定幣，優點是維護成本低，無需抵押品，但這亦成為其弱點，一旦投資者對其失信心，便會陷入「死亡螺旋」，造成價格暴跌。 據 CoinMarketCap 數據，現時市面流通的穩定幣近 80 款，雖然不少聲稱為加密貨幣投資者提供一個避風港，成為了法幣進出與場外交易（OTC）的主要媒介，但並非所有穩定幣與其掛鈎法定貨幣作抵押。 市面上有多類穩定幣 坊間對穩定幣類型方類各有說法，如中心化穩定幣（例如以美元作資產，又稱資金代幣化型）；去中心化穩定幣（以智能合約為機制發行穩定幣）等，普遍將演算法穩定幣（Algorithmic Stablecoin）獨立分類。 以下是中心化穩定幣、去中心化穩定幣及演算法穩定幣的特點： 中心化穩定幣： 由對應等值的資金所支撐，該資金通常為單一法幣或一籃子法幣，當中以美元為主。部份文獻也將其稱為法幣抵押型穩定幣 （Fiat-collateralized Stablecoins）。 由於發行機構在其創立初期未受監理，亦未有公開透明的審計查核機制，是否有發行商所稱的足額抵押品，其實不得而知，例如…

近日美股受加息預期影響走勢偏軟，幣市亦受到波及。比特幣連日急瀉，由 3 月底高位 4.75 萬美元，不足兩個月急跌逾四成，引發連鎖反應。其中與美元掛勾（1 兌 1）見稱的穩定幣 UST 更出現「脫勾」，曾急跌至兌 0.23 美元，觸發投資者對加密貨幣市場的憂慮。 有對沖基金直言，今次事件是「加密貨幣市場週期的決定性時刻」，脫勾可能會導致巨大的監管風險。更有分析指，穩定幣暴跌殺傷力與當年雷曼事件幾可比擬，直言有加密貨幣因這次事件「無得救」。 發行商臨時推「救市」方案 昨晚因應 UST 幣價急跌，發行商區塊鏈公司 Terra 創辦人 Do Kwon…

總結 2021 年加密貨幣市場，經歷一輪大幅震盪後，大部份仍獲得顯著升幅。其中幣安幣市值急升，排名連升六級至第三大加密貨幣，而比特幣和以太坊依然守住前二的位置，但兩者差距明顯收窄，比特幣龍頭地位明顯被削。 儘管加密貨幣市場風起雲湧，但市值首三名的貨幣中，年內升幅最少比特幣，升幅都近 60%。對比去年全球主要股市較佳表現則有法國 CAC40（升28.8%）；美國標普 500（升26.9%）；台灣加權（升23.6%）。即 2021 年持加密貨幣不沽，一年後回報將大幅跑贏投資股票。 至於港股則以「一潭死水」來形容，年內恆指累計跌幅達 14%，大幅跑輸全球大部份主要市場，相信持重倉港股卻沒有投資加密貨幣的散戶相當「揼心口」。 比特幣龍頭地位被削 以市值計，比特幣及以太坊仍穩守去年加密貨幣首兩名，但以太坊升幅明顯跑贏比特幣。當中比特幣價格由 2020 年的 29,001（美元，下同），最高曾升至去年 11 月逾 67,000 元水平，雖然之後出現回吐，回落至年底…