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    最新一期《全球金融中心指數》顯示,香港排名跌出三甲,被新加坡取代成為亞洲最大金融中心。近日有展覽及活動紛紛「轉戰」新加坡,包括 JGW 珠寶展、APLF 亞太區皮革展、亞太區美容展、法國餐酒展等等。而過去在港舉辦的 TOKEN2049,今年亦轉到新加坡舉行。有分析直言:「防疫政策破壞香港作為數字資產中心地位」。 今年加密貨幣會議 TOKEN2049 作為 Asia Crypto Week 的旗艦活動,本周四於新加坡舉行。活動官網顯示,重量嘉賓包括以太坊聯合創辦人 Vitalik Buterin(V 神)、FTX 及 Alameda Research 聯合創辦人 Sam…

    房地產開發商開發項目時需大量資金,籌措資金要面對很多挑戰,傳統融資亦欠缺靈活和可及性,產生高昂成本。透過應用證券型代幣發行(Security Token Offering,簡稱 STO),可經通證化( Tokenization )將權利分割,令資產融資更具彈性;又因發行虛擬貨幣的各類優勢,開發並吸引更多新投資者,令房地產這類不動產不再受地域限制,流動性更高。 房地產融資參與者未來勢將成為首批 STO 應用者。 房地產開發商目前的融資渠道,主要來自傳統的銀行貸款和發行債券,此方式缺乏靈活性,對成長階段的企業而言,借貸利息造成的負擔較重;另外,由於這些成長中的企業通常未達上市最低要求,難以直接在公開的資本市場籌集資金。市場需要新的融資渠道,以解決傳統金融框架下的限制。  事實上,市場上有部份資產類別的所有權不易被分割,包括房地產、藝術品及知識產權。然而,透過 STO 這一個更靈活及可分割的全新集資方式,可將上述無論是有形及無形資產所含的價值釋放,將之變成一個證券型代幣向市場集資。  一、提高資產流動性 此舉允許發行人創建更多以房地產為基礎資產的融資產品,便於發行人的資產進入市場流通,令資產能以較低投資額,並以較低門檻吸引潛在投資者,大大提高資產流動性。  二、開拓更廣泛潛在投資者 對發行人而言,採用區塊鏈和智慧合約技術的 STO,成為替代融資渠道,將資產作最小化分割,開拓更廣泛的潛在投資者。加上全球不少領先的金融市場,正迅速建立及發展證券型代幣交易所,使二級市場的流動性大大提高,證券型代幣交易能全天候運作並在數小時內完成結算,有利於發行人獲得更廣泛的投資者。 三、打破地域限制 房地產屬傳統不動產,如要投資實質地產業務,跨境交易較為複雜,過去流動性一直較低。STO 則有效打破地域限制,例如一家位於加勒比海地區的房地產公司推出…

    全球房地產市場持續繁榮,截至去年底,亞太區房地產投資總值高達 3.3 萬億美元,惟房地產開發的投資門檻甚高。證券型代幣發行(Security Token Offering,簡稱 STO)作為一種全新的受監管融資渠道,正正能提供房地產商一個更理想的渠道籌集資金;另外,亦為投資者提供一個額外的投資機會。 傳統投資方式下,房地產開發機遇一般只面向開發商,或者僅包括機構或超高淨值投資者,一個項目可能需花費 7 至 10 年或更長時間,導致開發投資比其他類型投資極其缺乏流動性,房地產開發的進入壁疊變高。市場積累百萬億美元債權資產、230 萬億美元房地產資產無法得到有效流通。 透過 STO,可以通證化( Tokenization )資產,包括房地產、知識產權、甚至名畫等有形無形的資產;通過智能合約,轉換為數字化的證券形資產,亦令資產得以分割。換言之,某房地產可作為基礎資產,在區塊鏈作數字標記,將鏈下資產所有權和資訊上鏈,分成相應份額,在數字交易所通過代幣的形式發行及流通。  一、分割資產降投資門檻 STO 通過資產分割,降低私人投資門檻,令資金較少的投資者,亦能接觸過去難以參與的投資類型,包括房地產,使得投資機遇更為大眾化,更多投資者也能享受投資房地產帶來的具大利潤,不再由機構獨享。 二、提高二級市場資產流動性…

    今年 9 月以太坊合併,「挖以太幣」的日子正式結束,有指以太坊在合併後,將成為通縮型資產。有分析指早在合併前,以太幣已提前進入完全通貨緊縮,主要是透過代幣銷毀進行。甚麼是「代幣燃燒」(Token Burn)?原來對貨幣供應帶來重要的影響。 不少加密貨幣都引入了通貨緊縮的機制,最常見是通過代幣銷毀來完成的。以幣安(Binance)旗下的幣安幣(BNB)為例,發行五年至今已燒掉了價值數十億美元代幣,目標是將該代幣的總供應量減少 50%。 代幣燃燒是將加密貨幣由流通中移除的過程,將其發送到專門指定及只能接收加密貨幣的地址。這些地址分別稱為 「燒幣者」(burners)或 「吃幣者」(eaters)。 代幣燃燒的優缺點 代幣燃燒最大作用,是通過減少供應以穩定幣值,亦可通過代幣燃燒計劃,激發用戶參與項目,以鞏固加密貨幣社區。用戶可通過燃燒證明(POB,Proof of Burn),以證明他們對網絡的投入,獲得「挖礦」以及驗證交易的權利。用戶在系統中銷毀的硬幣越多,其擁有的算力就越大,因此被選擇作為下一個區塊驗證者的機會越高。 而代幣燃燒最大缺點之一,是需要大量「燃燒」才能產生影響。去年 4 月柴犬幣為穩定幣價,推出燒幣機制「SHIB Burn Portal」,銷毀者可獲被動獎勵。不過「燃燒」初期,柴犬幣價格卻並未出現起色,至去年底受 Tesla 創辦人馬斯克(Elon…

    2022 世界盃進行得如火如荼,隨各國足球隊推出相應的加密貨幣,已成為球迷的另類支持國家隊方法。「粉絲代幣」發行平台 Socios 全球大使「球王」美斯率領的阿根廷隊,上周爆冷不敵沙特阿拉伯,令球迷大失所望,阿根廷隊推出的加密貨幣亦隨即急挫約三成。 近年體育行業的粉絲代幣(fan-based tokens)受歡迎程度最近激增,成為加密寒冬下的逆市奇葩。根據 CryptoSlam 的 Fan Token Global Sales Volume 指數,今年首 10 個月粉絲代幣銷售額達 516 億美元,按年升 20%。 上周阿根廷隊首場出陣即爆大冷,被沙特阿拉伯隊以…

    隨「薯條哥」Sam Bankman-Fried(SBF)申請 FTX 破產,事件除了令數以千萬計的投資者損失慘重,「火燒連環船」波及一眾加密公司外,事件亦逐漸波及美國政界。有傳媒及網民就陸續爆料,指出薯條哥與他創辦的量化交易公司 Alameda Research 行政總裁 Caroline Ellison 的情侶關係。曾管理逾千億資產的她自稱迷戀哈利波特、又自爆曾吸毒,有傳媒更爆出她在天價豪宅與 SBF 等人展開多邊戀(polycule)。 短短三年由交易員「坐正」CEO,極速上位背後,亦爆出 Caroline Ellison 父親,正是現任美國證券交易委員會(SEC)主席 Gary Gensler 的前上司,四人關係錯綜複雜。近日有網民發起聯署,要求國會就 Gary…

    DAO(Decentralized Autonomous Organization),即去中心化自治組織,藉由發行代幣(token),讓擁有共同理念的人聚在一起,實踐和發展他們的理念。以公開透明的電腦程式及編碼所管理,並利用智能合約處理外部資料和執行命令。以太坊的聯合創辦人 V 神早前亦稱看好 DAO 的前景。 傳統中心化組織架構,由股東或高層主管做決策,普通員工只能默默遵守規則。DAO 則沒有架構之分,所有協議都屬集體決定,組織成員可投票來表達意見,協助決定未來發展方向。 正因為組織內部規則和決策,都由智能合約自動執行,所有活動都被紀錄在區塊鏈上,除非經過投票,否則合約內容不能修改。因此 DAO 具有透明、公開及去中心化的特性,也被稱為進入元宇宙(Metaverse)的入口之一。 若想加入某個 DAO,就要擁有其代幣,成為持份者(stakeholder)。四種 DAO 的類型包括: – DAO Operating Systems(DAO…

    自全亞洲最大的加密貨幣峰會 TOKEN2049 今年由香港改到新加坡舉行後,早前財政司司長陳茂波發表網誌,明言下周一(31日)金融科技周將發布有關虛擬資產在港發展的政策宣言,料會放寬政策,對比近日新加坡擬收緊加密資產監管制度,「對撼」意味濃烈,不過早前陳茂波新冠病毒快測呈陽性,未知會否影響公布。 另一方面,畢馬威及 Aspen Digital 發布最新研究結果顯示,92% 香港及新加坡的超級富豪,對虛擬資產投資感興趣。畢馬威中國金融服務業合夥人馬紹輝(Paul McSheaffrey)表示,兩地監管清晰程度,可能正在向好的方面轉變。 家族辦公室對虛擬資產興趣大升 根據畢馬威中國與 Aspen Digital 的聯合報告《投資虛擬資產 ── 家族辦公室及高淨值投資者對虛擬資產配置的觀點》,家族辦公室與高淨值人士對虛擬資產的興趣大幅提升,預期未來虛擬資產於其資產配置的比例將會更高。 訪問於今年第二季進行,綜合來自香港及新加坡的 30 個家族辦公室和高淨值人士意見。報告同時對領先的基金、家族辦公室、外部資產管理公司和高淨值人士深入跟進訪問,加深了解有關投資者信心的觀點。 調查發現,92%…

    近月 NFT 的狂潮大致已退去,年初以頭像為主的 PFP 類 NFT,隨便可賣出幾千幾百 ETH 的光景已不復再,Opensea 的月交易量,亦已由 50 億美元大跌至 3 億美元。然而,大品牌對於 NFT 的熱情似乎毫不減退,依舊在發行「不能賺錢」的 NFT,無論是為了品牌宣傳的噱頭,還是數碼化產品,到底所謂 NFT 可以怎樣賦能我們日常的生活? 著名 NFT…

    2018 年 3 月,Axie Infinity —— 一款風靡全球的區塊鏈遊戲誕生,掀起了遊戲化金融的熱潮。遊戲化金融簡稱 GameFi,是在區塊鏈上開發的遊戲。它應用了 Play-to-Earn 模式(邊玩邊賺),玩家可以將遊戲中的角色和道具,以 NFT 形式售賣,這些 NFT 資產可以用於借貸及質押。 這些遊戲 NFT 有價有市,2021 年就有一隻 Axie Infinty…