懶人包｜以太坊9月「合併升級」 投資者要注意的五件事
以太坊基金會公佈，將於下周二（6 日）進行「Bellatrix 升級」，第二階段的主網合併則將於本月中（約 10 日至 20 日）進行。以太幣價格已「未出發先興奮」，上月曾升穿 2,000 美元，跌至 1,400 美元再反彈，走勢十分波動。合併在即，投資者要注意怎麼？
一）怎麼是以太坊升級？
是對以太坊區塊鏈的升級。此次升級旨在提高以太坊網絡的速度、效率和可擴展性，使其能夠避免瓶頸並同時處理更多交易。
以太坊分數次升級，第一次升級為信標鏈（Beacon Chain，意指燈塔），是一種全新的權益證明（PoS）區塊鏈，已於 2020 年 12 月 1 日上線。
第二階段被稱為合併（The Merge），預計本月中進行，將信標鏈與 Ethereum 主網合併到基於權益證明的 Beacon Chain 系統。
最後一個階段是分片鏈，它將在擴展以太坊網絡中發揮關鍵作用。分片鏈不是將所有操作都集中在一個區塊鏈上，而是將這些操作分散到 64 條新鏈上，預計明年進行。
值得一提，今年初，以太坊基金會表示將停止將升級稱為「以太坊 2.0」，主要因為進行的是網絡升級，而不是推出新網絡。
二）最主要的改動？
現時以太坊使用工作量證明（PoW）的共識機制，日後將使用質押證明（PoS）機制。
過去加密貨幣，如比特幣使用 PoW。該系統要求礦工使用硬件（以電力為主）來幫助網絡處理交易。在工作量證明中，礦工使用電腦試圖解決極其困難的難題，以便成為第一個完成交易區塊的人，之後將獲得比特幣等加密貨幣作為獎勵。
至於 PoS 機制下，用戶可以用網絡的本地加密貨幣作質押，由礦工轉為驗證者（Validators）。驗證者必須鎖定或質押至少 32 個他們不能花費的以太幣，區塊鏈使用鎖定的加密貨幣來保護網絡。
根據驗證者質押的加密貨幣數量及質押時間，提出一個區塊。然後其他驗證者可證明他們已看到一個區塊。當有足夠證明時，一個區塊可被添加到區塊鏈上。驗證者會因成功的區塊命題而得到以太幣獎勵。
三）升級最大好處？
在 PoW 過程中，消耗能源被外界批評為「不永續、不環保」。今年 2 月，歐盟立法機構之一的歐洲議會（ European Parliament）已採取行動，打算禁止比特幣和其他採用 PoW 挖礦機制的加密貨幣。今次以太坊升級，主因之一是從根本上減少區塊鏈的碳足跡。
以太坊聯合創辦人 Joe Lubin 今年 3 月表示：「合併將解決能源足跡問題，讓以太坊變得更便宜、更環保。」
目前的以太坊網絡每秒只能支持大約 30 筆交易；其延誤和擁堵惹人詬病，亦令 gas fee 上升。完成升級後將實施分片鏈，承諾每秒最多 10 萬筆交易，提供擴展性；升級後至少需 16,384 個驗證者，使其更加去中心化，安全性得以提升。
四）升級後將面臨通縮？
以太坊升級後引入 EIP-1559 提案，旨在提高評估以太坊交易費用的可靠性，並降低交易擁堵，EIP-1559 同時引入一種銷毀機制，每次交易都會銷毀一定數量的 ETH。
由於驗證者收到的區塊獎勵，比目前在 PoW 模式下收到的要少得多，有投資者不禁懷疑，EIP-1559 會否令以太幣出現通縮。
以太坊聯合創辦人 Joe Lubin 曾稱：「我們每天燒毀的以太幣將比發行更多，因為發行的以太幣會少得多來保護網絡，因此以太幣將成為超聲波貨幣（ultrasound money，意指可能會出現流通量的負增長）。」加密服務提供商 LuckyHash 分析，合併或導致 1% 通縮率，但亦有分析稱最大機會是會在通脹和通縮之間擺盪。
五）持有者需要為升級做準備？
一般以太幣持有者不需為升級做任何準備，以太幣將會自動升級。
但另一方面，從事 PoW 的礦工在轉至 PoS 後，收入將面臨巨大壓力。其中 Twitter 專頁 cryptovium 進行的一項民意調查，列出了四個「轉會」選項：Ravencoin（RVN）、FLUX、Ergo（ERG） 和 Ethereum Classic。
至截稿前，在逾萬名參與者中，FLUX 以 45.7% 的比例，獲近半票數。排第二為 RVN，佔 27.3%，第三是 ERG，佔 22.1%，最後為 Ethereum Classic，僅佔 8%。這些加密貨幣都是通過使用圖形處理單元 （GPU）的運算設備進行挖礦，但肯定的是，未來礦工道路可能會更艱難。
