早前港府發表虛擬資產在港發展政策宣言，擬推動綠色債券代幣化，並就允許散戶投資者參與加密貨幣買賣展開諮詢。上月港府三讀通過《2022年打擊洗錢及恐怖份子資金籌集（修訂）條例草案》，今年 6 月起對虛擬資產服務提供商實施新的發牌制度，並受證監會管轄。 香港數字資產交易所（HKD.com）創辦人兼行政總裁楊凱文表示，公司在港發展兩年，「係唔真係受惠於政府支持？對於我哋嚟講，係未有嘅」，更透露名字有「數字資產」的公司，難以在本地銀行開戶，建議政府「唔好熱潮過，就好似無咗件事。」 楊凱文接受傳媒訪問稱， 樂見香港有很多傳統機構加入 Web3，為行業帶來多樣化，亦歡迎港府的新措施。但他坦言，在這兩年間未曾獲得政府支援，包括創業、金融科技基金等。 楊凱文並希望傳統金融系統配套亦能支持加密貨幣，他更提到，因公司名稱有「數字資產」四字，申請銀行戶口時被拒，「既然政策上係利好，對行業有一定扶持，希望對虛擬資產服務提供商有一定支持。」 曾打算將業務搬離香港 HKD.com 早前公布，如果香港的發牌機制及條件門檻過高，或禁止加密貨幣零售業務，就會將主要業務搬離香港，僅留下研發及客戶服務。楊凱文指公司在新加坡、西班牙、杜拜等地已有佈局，如收購了新加坡合規公司，但隨政府改變政策方針，「會堅定信念，好好服務香港用戶。」 他坦言：「政府既然講咗，就快啲落實，唔好議而不決」、「唔好熱潮過，就好似無咗件事」，希望實實在在推行相關政策。 2017 年 9 月，證監會推出監管沙盒，加密業界可以自願性質申請牌照；去年 7 月政府修訂《打擊洗錢修訂條例草案》，擬納入虛擬資產服務提供商（VASP） 的監管許可，並要求相關機構於今年 3…

香港金融管理局（HKMA）於 8 月底發布了「金融科技推廣計劃」，旨在進一步推動金融服務業中的金融科技應用。該推廣計劃概述了未來 12 個月內將推出的重要活動和措施。其中包括設立「金融科技資訊平台」，定期舉辦金融科技展示活動、圓桌會議及特定領域的互動研討會和培訓課程等。推廣計劃的重點領域，包括財富科技、保險科技、綠色科技，以及人工智能和分布式帳本技術等。 立即免費訂閱 緊貼最新數字資產資訊！ HKMA推廣計劃深化金融科技2025策略推展 HKMA 與香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）、香港保險業監管局（IA）及其他金融界別的主要持份者緊密合作，以制定這個推廣計劃。計劃的目標是協助金融機構在金融科技應用方面採取積極措施，而不僅僅是提升對金融科技的認知。 根據 HKMA 表示，這個推廣計劃是「金融科技 2025」策略的一部分，旨在發揮財富科技、保險科技、綠色科技以及人工智能和分布式帳本技術等領域的發展潛力。金管局通過與金融監管機構和業界的緊密合作，致力於建立一個可持續和包容的金融科技生態系。 延伸閱讀：愚公專欄︱香港步進數字經濟年代　新田科技城發展將是領頭羊（陳家豪） HKMA近年推動DLT技術應用總結 愚公認為，計劃的重點在於香港政府已意識到以傳統按金融產品分類，由不同監管機構的監管方式，已難以處理自金融科技尤其是區塊鏈技術帶來的衝擊，這報告中清楚說明不同監管機構之間需要更緊密合作。 HKMA 在過去幾年中，早已展開多項在分布式帳本技術（DLT）領域中一系列的工作，比 IA…

還記得五、六年前香港政府的財金官員不斷講香港的金融體制非常健全，法規行之有效嗎？你也可能知道當年柯達時任 CEO 一樣以為柯達的產品是全球最佳，並不同意需要全力發展數碼攝影產品。他以數碼攝影成像低、遠不及菲林的自然及有層次為理由，完全沒有考慮過科技發展突飛猛進，客戶會按實際情況選擇放棄使用傳統產品。 愚公估計，柯達當年的管理層並不是不知道數碼攝影是大勢所趨，由於他們的任期一般只有幾年，一旦大量投放資源落實數碼轉型，就肯定會影響其傳統業務收入。只顧慮其任內業績，而不關注企業日後要面對的危機，變成柯達倒閉的重要原因。 緊貼央行數字貨幣發展 香港、星加坡、甚至歐洲的瑞士等金融中心的成功，其實是建立在兩個基礎上。 一、避稅天堂。 二、在各國之間信息不對稱及互不信任的大環境下，做其中介人角色。 你可知道，目前已發展成熟的區塊鏈技術最具顛覆性的價值，就是分散式信任機制及去中介化。 當這個技術被傳統金融行業採納，並被利用在傳統金融產品的時候，其顛覆性及創造性破壞能力，就肯定比數碼攝影對社會的及全球經濟變化為大。愚公以為，過去香港因為既得利益者和墨守成規的官員的影響，而沒有按時發展數字金融的日子必須離去。 香港要繼續發揮一國兩制下的優勢，目前應致力發展《央行數字貨幣》（CBDC）及《數碼資產交易平台》，以配合《數字人民幣》（eCNY）國際化的大方向。 否則等到 eCNY 在國內全面落地，甚至以零售模式服務大灣區，甚至一帶一路地區的時候，香港的所謂超級聯繫人角色，自然就會被 CBDC 這個同時擁有虛擬貨幣的交易資料不可竄改特性，及具備有限制匿名特性的新功能而被削弱。 簡而言之，以前需要中介包括一套買賣雙方也相信的法律、審計辦法、資料保護、金融服務等才能完成的買賣交易，將來會被一套更可靠的跨邊「機器人」來替代。在這數字金融的「玩法」下，以上提及的兩個成功要素，我們能否繼續維持？ 發揮港元超級穩定幣的角色 歐盟要統領西歐、英國要繼續影響全球、新加坡要繼續以小做大，就必須擁抱金融科技。它們也紛紛研究發展 CBDC…

房地產開發商開發項目時需大量資金，籌措資金要面對很多挑戰，傳統融資亦欠缺靈活和可及性，產生高昂成本。透過應用證券型代幣發行（Security Token Offering，簡稱 STO），可經通證化（ Tokenization ）將權利分割，令資產融資更具彈性；又因發行虛擬貨幣的各類優勢，開發並吸引更多新投資者，令房地產這類不動產不再受地域限制，流動性更高。 房地產融資參與者未來勢將成為首批 STO 應用者。 房地產開發商目前的融資渠道，主要來自傳統的銀行貸款和發行債券，此方式缺乏靈活性，對成長階段的企業而言，借貸利息造成的負擔較重；另外，由於這些成長中的企業通常未達上市最低要求，難以直接在公開的資本市場籌集資金。市場需要新的融資渠道，以解決傳統金融框架下的限制。  事實上，市場上有部份資產類別的所有權不易被分割，包括房地產、藝術品及知識產權。然而，透過 STO 這一個更靈活及可分割的全新集資方式，可將上述無論是有形及無形資產所含的價值釋放，將之變成一個證券型代幣向市場集資。  一、提高資產流動性 此舉允許發行人創建更多以房地產為基礎資產的融資產品，便於發行人的資產進入市場流通，令資產能以較低投資額，並以較低門檻吸引潛在投資者，大大提高資產流動性。  二、開拓更廣泛潛在投資者 對發行人而言，採用區塊鏈和智慧合約技術的 STO，成為替代融資渠道，將資產作最小化分割，開拓更廣泛的潛在投資者。加上全球不少領先的金融市場，正迅速建立及發展證券型代幣交易所，使二級市場的流動性大大提高，證券型代幣交易能全天候運作並在數小時內完成結算，有利於發行人獲得更廣泛的投資者。 三、打破地域限制 房地產屬傳統不動產，如要投資實質地產業務，跨境交易較為複雜，過去流動性一直較低。 證券型代幣…

金融科技周本周一（10 月 31 日）揭幕，因確診未能回港的財政司司長陳茂波，以視像錄影方式致辭時公布，港府發表虛擬資產在港發展政策宣言，擬「減辣」加密貨幣制度，允許散戶投資者參與相關貨幣買賣。 有業界人士向 fintalk180 表示，港府對加密貨幣的政策長期都不太明朗：「希望今次唔係齋講唔做。」亦有業界明言措施公布前，已有本地公司部署離開香港往新加坡。 根據該政策宣言指，考慮到虛擬資產不斷演變的性質和創新模式，會在法律和監管制度上配合，以提供便利的環境。 政府會採取「相同業務、相同風險、相同規則」的原則，並適時訂出所需規限，一方面讓虛擬資產創新能夠在港可持續地蓬勃發展，另一方面確保能按照國際標準，緩減和管理在金融穩定、消費者保障和打擊洗錢及恐怖分子資金籌集方面造成的實際和潛在風險。 至於市場最關心的交易加密貨幣需個人持有 800 萬以上的投資組合。證監會將就新發牌制度下零售投資者（即散戶）可買賣虛擬資產的適當程度展開公眾諮詢。宣言亦提到將發行代幣化綠色債券，並對香港引 入虛擬資產交易所買賣基金（ETF）持開放態度。 陳茂波表示，政策宣言詳細解釋了政府的願景和策略、監管制度、對於開放投資者接觸虛擬資產的取態，以及為把握虛擬資產帶來的技術優勢推出的試驗計劃。 擬今年內推代幣化綠色債券 金管局總裁余偉文指，目標今年內發行首批代幣化綠色債券。 金管局總裁余偉文回應記者提問時指，正與顧問研究綠色債券代幣化發行的方法、基礎等，目標是今年內發行首批代幣化綠色債券，料規模不會太多，將以機構投資者為目標。而新的加密貨幣制度需有足夠監管，以及足夠的投資者教育，認為香港有條件去發展虛擬資產生態圈。 財經事務及庫務局局長許正宇亦表示，虛擬資產發展有兩面，當中有一定風險，需有效規管，但當中的區塊鏈技術對經濟及貿易的運行有正面作用。 自 2018…

日前香港金融管理局發表題為《「數碼港元」—邁出新一步》政策立場文件，稱已從技術及政策層面，審視在港發行「數碼港元」的可行性，會於約九個月內制定系統開發計劃，預計需最少兩至三年，才能建立可應用的批發層面項目。 文件提及當局對加密貨幣市場，包括穩定幣的看法，雖獲意見認為數碼港元及穩定幣可共存，但明言若未受穩健監管，「私營部門穩定幣並不適合作為支付工具」。Newman Capital 合夥人葉永禧就指，對比其他地區已可使用相關技術，「香港其實算慢」。 今年 6 月，金管局公布數碼港元（e-HKD）討論文件，並諮詢公眾意見，討論文件內更特別提到穩定幣可能削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色；亦提到穩定幣試圖透過與其他資產掛鈎，以減低價格波幅，但這類穩定幣，仍面對與其支持資產相關的風險及交易對手風險。 意見指數碼港元及穩定幣可共存 最新文件提到，收到意見認同香港須為應對穩定幣帶來的挑戰作好準備，部分回應稱若穩定幣有明確監管框架，數碼港元及穩定幣可以共存。當局回應指，會在探討數碼港元的應有特點時，考慮相關意見，並繼續與持份者保持溝通。 另一方面，文件提到，國際金融界正尋求更快捷簡便的跨境支付及匯款方案，最終或要加強各地支付系統間的互聯互通，而央行數碼貨幣（CBDC）有潛力成為這類安排的基礎。 國際金融界亦有討論是否可將 CBDC 應用於加密及去中心化金融領域，從而為相關市場提供一個穩定的支持。尤其是考慮到近期發生多宗相當矚目的私營部門加密資產項目崩盤事件，反映若未受穩健監管，私營部門穩定幣並不適合作為支付工具。 在加密資產市場活動方面，金管局認為有需要深入研究零售層面 CBDC 能否及如何支持加密市場發展。當局指其後在深入的應用研究及試驗中，亦會包括研究 CBDC 應用於去中心化金融活動的利弊。 諮詢回覆者多憂慮私隱問題 文件亦提及，回應者普遍對於應否去中心化持不同看法：…

日前金管局公佈，零售層面央行數碼貨幣（rCBDC），即「數碼港元」（e-HKD）的討論文件，闡述在本港引入零售數碼貨幣所涉及的主要政策及設計事項，介紹當中的潛在效益及挑戰等，並諮詢公眾意見。討論文件內更特別提到穩定幣可能削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色。 Newman Capital 投資合夥人葉永禧對此稱，如成功推行「數碼港元」，料有利現有區塊鏈平台發展；而另一方面，UDomain 區塊鏈金融科技專家王敏儀則表示，文件內一細節，似是顯示政府推「數碼港元」用意。 金管局：穩定幣或削弱本地貨幣作單一記帳單位角色 局方提到，近年加密資產市場顯著發展，不同機構及個人發行的非同質化代幣（NFT），近月便掀起了新一波加密資產投資熱潮。雖然這些加密資產和所謂加密貨幣「吸引了不少眼球」，但它們在日常生活的實際應用非常有限，普羅市民亦未必完全明白當中風險。 當局除了在年初發表關於「加密資產和穩定幣」的討論文件，與各界探討如何為「穩定幣」制訂靈活務實的監管方向外，亦正積極探索央行數碼貨幣（CBDC）的可行性。金管局稱，這次的討論文件，藉此抛磚引玉，誠邀各界人士提出意見，進一步從政策層面探討「數碼港元」的發展可行性。 在討論文件內，提到「穩定幣」試圖透過與其他資產掛鈎，以減低價格波幅，但這類「穩定幣」，仍面對與其支持資產相關的風險及交易對手風險，文件提到：「隨着穩定幣持續發展，我們不排除最終會出現一種大受歡迎的穩定幣。當這類穩定幣獲廣泛使用，尤其是如果它們能提供更佳的支付和匯款功能，甚至本地商品或服務均以這類穩定幣定價，便會削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色。」 文件亦指，在發生金融危機時，加快資金外流至該穩定幣，削弱央行對本地貨幣狀況的控制，「儘管穩定幣在香港獲廣泛使用的機會不大，我們也應該為未來的挑戰作好審慎的部署。」 分析料有利現有平台發展 Newman Capital 投資合夥人葉永禧（Cyrus）表示，推出數碼港元為正確的方向，相對內地、日本、泰國等地區，已先後為相關貨幣投入了前期的工作及研究；未來數碼港元不會取代穩定幣，因以美元掛勾的穩定幣如 USTD、USDC 已在世界流通，香港難單方面取代。他認為，發行數碼港元目的，不在於取代現時流通的穩定幣。 若將來推出數碼港元，他認為可加強與其他地區的相關貨幣看齊，亦增加與國際資金流動的方便性，如金融機構的商業往來。而現有的加密資產平台接受數碼港元的機會亦會提高，數碼港元的合規性亦大，會令這些平台更便利。 料藉此介入現時加密貨幣交易生態圈 UDomain 區塊鏈金融科技專家王敏儀則表示，支持港府推出數碼港元，前提是必須以編程功能及支持智能合約作最終目標。…