幣瘋港｜應如何展望2024年的幣圈超級周期？
2023 年結束，比特幣在去年表現出色，被視為小牛市的開始。自 BlackRock 及許多知名基金在 6 月提交比特幣現貨 ETF 申請以來，比特幣價格從 28,000 美元上漲至接近 45,000 美元。比特幣的夏普比率（Sharpe Ratio）幾乎優於所有主要傳統金融資產，僅次於晶片大廠 Nvidia。
這次的「幣市煙花」得益於這些基金在美國申請比特幣現貨交易基金（ETF）。這些基金的參與有助於驗證和加強加密貨幣作為新興資產類別的前景。預計在 2024 年，ETF 將繼續推動市場發展。此外，2024 年 4 月將出現比特幣產量減半的周期，有利於推動整個幣圈牛市。
而美國及其他國家的財政優勢，可能會限制採取限制性貨幣政策，以維持資本停滯。美國商業房地產市場看起來疲弱，可能會給美國地區銀行帶來新的壓力。這兩個因素可能加強比特幣作為傳統金融體系替代品的長期趨勢。
去美元化趨勢
2024 年的長期話題，可能繼續圍繞去美元化展開討論，特別是在選舉年。當然，美元短期內不會面臨失去全球霸主地位的任何威脅。儘管去美元化可能需要很長時間才能實現，但全球貨幣體系已經開始逐漸擺脫美元的主導地位。美國宏觀經濟失衡不斷加劇，國會預算辦公室預測到 2028 年，美國債務負擔的服務成本將達到 1 兆美元，佔 GDP 的 3.1%。預計在未來十年內，聯邦赤字將從平均 GDP 的 3.5% 擴大到 6.1%。
對於加密市場而言，2024 年期望比特幣將進一步加強其霸主地位。在從單極世界轉變為多極世界的新興趨勢中，比特幣和其他數字資產具有超國家資產的價值，這些資產不受任何單一國家的所有或控制。貨幣轉型通常發生在社會經濟動盪時期，這些時期往往只有在事後才能被理解。
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但取代美元在全球金融體系中的地位並非易事，儘管數字現金和分散式帳本，可能是下一次貨幣轉型的主要組成部分。首先，整個加密市場的市值，只是美國境外非銀行持有的 13 兆美元計價債券的一小部分。美元在外匯儲備中的份額，在過去 30 年中有所下降，但仍佔總體的大多數，為 58%。
不過比特幣不一定需要取代美元，才能發揮作為一種吸引力的替代品在動盪環境中的價值。這可能有助於它在更多國家的儲備資產中找到位置。比特幣和其他加密貨幣的結構性採用，也不依賴於美元的崩潰，這解釋了為什麼在 2023 年上半年，我們看到比特幣與美元同步增強。
2024的整體經濟展望
2024 年，美國避免經濟衰退的可能性增加，但衰退的可能性仍然存在。美國的經濟彈性受到政府支出和國內製造業努力的推動。
技術上加息周期已達到頂峰，整體需求減緩將支持更強的通脹趨勢。結構性力量如人工智能，可能導致更大的自動化和更低的成本，但人口結構變化可能會平衡這種趨勢。考慮到這些因素，預計經濟放緩和價格壓力緩解，將為美聯儲在 2024 年中期左右為減息鋪路。
經濟展望預示明年美元可能走弱的趨勢，這將為加密貨幣提供機會，因為這些資產通常以美元定價。儘管宏觀變數與比特幣和以太坊回報之間的相關性有所下降，但寬鬆的宏觀背景，仍然是支持 2024 年市場的核心。
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