加密貨幣基金系列一●基礎篇︱一文看清投資優缺點 買基金簡單便捷省程序

加密貨幣形成長期向好的趨勢，由於它是電腦數碼構成的無形資產，對於許多人而言，直接買入及持有加密貨幣，屬於具一定難度的操作。不過，無論在香港或是境外，都有機構推出加密貨幣基金，為投資者提供便捷、簡單的加密貨幣買賣方法。

上市基金易買賣

顧名思義，加密貨幣基金是投資加密貨幣資產的基金，投資目標可以是直接買入加密貨幣、與加密貨幣掛勾的衍生產品或相關證券等，並可分為上市形式及非上市形式，當中以上市形式的加密貨幣基金較易買賣。

例如在美國，已有多款相關基金上市，灰度（Grayscale）基金下設多款加密貨幣的主題基金，包括專注投資比特幣的 GBTC，及專注投資以太幣的 ETHE 等。

另一間基金公司 ProShares，則剛於 10 月讓旗下的比特幣期貨 ETF 上市，美股代號為 BITO，港人一般申請美股帳戶後便能投資，操作有如買賣港股般，入場門檻相對低。以 GBTC 為例，約 400 港元便能買入一股，投資者便能透過這些基金間接持有加密貨幣資產。

而且，很多券商在港提供開設美股戶口服務，包括本地券商耀才證券和富途牛牛，及美資的盈透證券（IB）和 Charles Schwab 等。

香港已有加密貨幣基金

至於非上市形式的加密貨幣基金，投資者則需要經指定的中介渠道，或直接向基金發行人申請認購。

在香港，已有多款非上市的加密貨幣基金應市。意博資本於 2020 年中，便推出了被動型的比特幣基金，今年則有 Arrano Capital 推出主動型的加密貨幣基金，其投資範圍相對廣泛，包括虛擬資產或加密貨幣掛鉤的衍生工具及其他證券，策略主要是利用事件驅動及套利策略投資於區塊鏈領域。

不過，這些在香港發行的加密貨幣基金，在監管要求下是以專業投資者為客戶對象，即個人而言，需要持有 800 萬元資產才符合要求。

投資需繳行政費

整體而言，投資加密貨幣基金的優點，在於簡單便捷，投資者省卻開設加密貨幣的「冷錢包」和「熱錢包」等程序，亦無需自行承擔遺失帳戶和密碼等管理上的風險，卻能捕捉相關的加密貨幣升勢。

而投資有關基金最明顯缺點，是需要向基金發行人或管理人繳付行政費或管理費，變相降低了利潤空間，而上市形式的加密貨幣基金，更可能存在資產折讓問題，例如有投資者急於套現，以低於資產淨值大幅拋售基金單位，使基金市價也隨之下跌，出現相關加密貨幣升值而基金價格未能跟隨的情況。