2022 年上半年加密貨幣市場風起雲湧，在俄烏戰事、美國加息等利淡因素下，幣市血流成河。加密龍頭比特幣價格「腰斬」，令一眾看好分析員大跌眼鏡之餘，亦令一眾投資者怨聲載道。 下半年加密貨幣市場可現曙光？香港程式交易研究中心（HKPTRC）聯合創辦人蔡嘉民表示，市場已反映大部份負面消息，有信心年底的價格會比現價水平高。 比特幣半年跌幅達57% 上半年加密貨幣市場可以用「一潭死水」來形容，除了外圍因素影響下，市場亦曾經歷「穩定幣災」等黑天鵝，大挫市場對加密貨幣的信心。 Coinmarketcap 數據顯示，其中比特幣經歷去年 11 月 6.7 萬歷史新高後，由今年初 46,306 美元（下同），跌至 6 月底 19,784 元水平，跌幅達 57%。以太幣亦由今年初的 3,862 元，跌至…

踏入 2022 年下半年，加密貨幣市場暴跌後仍處於拉鋸狀態，其中龍頭比特幣繼續在 20,000 美元徘徊，走勢未明朗下，不少持貨者都傾向以被動收入作長線部署，在市況波動下仍不至於「total loss」。以下四種加密貨幣被動收入，值得新手留意。 收息 收息是加密貨幣市場最普遍的被動收入方法，各大交易所都會支持比特幣（BTC）、以太幣（ETH），穩定幣（如 USDT、USDC）的活期及定期存幣。 截稿前以交易所龍頭幣安為例，比特幣、以太幣及 USDT 的活期 APY 年收益率分別為 5%、2.4% 及 10%；至於 USDT 定期（30 天為期限）的年化收益率（使用前…

早前財經事務及庫務局局長許正宇發文，指會實施一套發牌制度，要求所有虛擬資產交易所在香港提供服務前，必須向證監會申請牌照，發牌制度將同時適用於證券型及非證券型虛擬資產（例如目前市值最高的 Bitcoin）。 但自 2018 年證監會就虛擬資產交易平台營運者的監管框架聲明，至今僅兩間公司獲發牌。有業界人士批評「成個制度斬腳趾避沙蟲」，又質疑當局偷換概念，因發牌原意加強監管，避免普羅大眾利益無辜受損，但現時只針對專業投資者發牌， 「 小市民根本用都用唔到（相關平台）。」 僅OSL及HashKey獲發牌照 四年前證監會發出框架聲明後，當局於 2020 年發出首個虛擬資產交易平台牌照予 BC 科技 （0863） 旗下 OSL Digital Securities；至今年 4 月…

上周 LUNA 暴跌與 UST 嚴重脫勾成全城熱話，由於 UST 協議提供高達 18.5% 的年利率，加上有穩定幣特性，吸引不少穩健型投資者的目光。在 UST 脫勾前，Anchor 協議上的 UST 存款高達 140 億美元，至今大幅貶值近九成。 當投資者哀嚎連連、怨聲載道的時刻，保險協議 InsurAce 在其官網發放 UST…

2022 年 5 月，全球第 3 大穩定幣 TerraUSD（UST）與美元脫鉤，引爆姐妹幣 LUNA 的「死亡螺旋」事件，令人關注穩定幣不再穩定。fintalk180 特意整理本文，讓讀者了解什麼是穩定幣。 1. 穩定幣是什麼？ 穩定幣主要用途，是可在加密資產價格變動劇烈時，提供一個儲存價值的資金停泊點。當預期加密資產可能大跌時，可先將其轉換為穩定幣保值；當未來價格反轉時，再進場交易。 目前國際性的金融穩定委員會 （Financial Stability Board），未對穩定幣有明確定義，通常指一加密貨幣價值與一特定資產或一籃子資產掛勾，或自創一套貨幣發行體制，以維持其與錨定資產價格穩定的加密資產。 穩定幣能充當傳統中心化金融體系，以及新興非中心化金融體系之中介橋樑，有促進雙邊共同健全發展的軸心功用。 2. 世界上第一款穩定幣是？…

近日穩定幣不再穩定，標榜與掛鈎美元穩定幣 UST 現「閃崩」，令整個加密市場蒸發超過 2,000 億美元，不禁令人懷疑，為何穩定幣都會崩盤？事實上，UST 屬於演算法穩定幣，優點是維護成本低，無需抵押品，但這亦成為其弱點，一旦投資者對其失信心，便會陷入「死亡螺旋」，造成價格暴跌。 據 CoinMarketCap 數據，現時市面流通的穩定幣近 80 款，雖然不少聲稱為加密貨幣投資者提供一個避風港，成為了法幣進出與場外交易（OTC）的主要媒介，但並非所有穩定幣與其掛鈎法定貨幣作抵押。 市面上有多類穩定幣 坊間對穩定幣類型方類各有說法，如中心化穩定幣（例如以美元作資產，又稱資金代幣化型）；去中心化穩定幣（以智能合約為機制發行穩定幣）等，普遍將演算法穩定幣（Algorithmic Stablecoin）獨立分類。 以下是中心化穩定幣、去中心化穩定幣及演算法穩定幣的特點： 中心化穩定幣： 由對應等值的資金所支撐，該資金通常為單一法幣或一籃子法幣，當中以美元為主。部份文獻也將其稱為法幣抵押型穩定幣 （Fiat-collateralized Stablecoins）。 由於發行機構在其創立初期未受監理，亦未有公開透明的審計查核機制，是否有發行商所稱的足額抵押品，其實不得而知，例如…

日前金管局公佈，零售層面央行數碼貨幣（rCBDC），即「數碼港元」（e-HKD）的討論文件，闡述在本港引入零售數碼貨幣所涉及的主要政策及設計事項，介紹當中的潛在效益及挑戰等，並諮詢公眾意見。討論文件內更特別提到穩定幣可能削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色。 Newman Capital 投資合夥人葉永禧對此稱，如成功推行「數碼港元」，料有利現有區塊鏈平台發展；而另一方面，UDomain 區塊鏈金融科技專家王敏儀則表示，文件內一細節，似是顯示政府推「數碼港元」用意。 金管局：穩定幣或削弱本地貨幣作單一記帳單位角色 局方提到，近年加密資產市場顯著發展，不同機構及個人發行的非同質化代幣（NFT），近月便掀起了新一波加密資產投資熱潮。雖然這些加密資產和所謂加密貨幣「吸引了不少眼球」，但它們在日常生活的實際應用非常有限，普羅市民亦未必完全明白當中風險。 當局除了在年初發表關於「加密資產和穩定幣」的討論文件，與各界探討如何為「穩定幣」制訂靈活務實的監管方向外，亦正積極探索央行數碼貨幣（CBDC）的可行性。金管局稱，這次的討論文件，藉此抛磚引玉，誠邀各界人士提出意見，進一步從政策層面探討「數碼港元」的發展可行性。 在討論文件內，提到「穩定幣」試圖透過與其他資產掛鈎，以減低價格波幅，但這類「穩定幣」，仍面對與其支持資產相關的風險及交易對手風險，文件提到：「隨着穩定幣持續發展，我們不排除最終會出現一種大受歡迎的穩定幣。當這類穩定幣獲廣泛使用，尤其是如果它們能提供更佳的支付和匯款功能，甚至本地商品或服務均以這類穩定幣定價，便會削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色。」 文件亦指，在發生金融危機時，加快資金外流至該穩定幣，削弱央行對本地貨幣狀況的控制，「儘管穩定幣在香港獲廣泛使用的機會不大，我們也應該為未來的挑戰作好審慎的部署。」 分析料有利現有平台發展 Newman Capital 投資合夥人葉永禧（Cyrus）表示，推出數碼港元為正確的方向，相對內地、日本、泰國等地區，已先後為相關貨幣投入了前期的工作及研究；未來數碼港元不會取代穩定幣，因以美元掛勾的穩定幣如 USTD、USDC 已在世界流通，香港難單方面取代。他認為，發行數碼港元目的，不在於取代現時流通的穩定幣。 若將來推出數碼港元，他認為可加強與其他地區的相關貨幣看齊，亦增加與國際資金流動的方便性，如金融機構的商業往來。而現有的加密資產平台接受數碼港元的機會亦會提高，數碼港元的合規性亦大，會令這些平台更便利。 料藉此介入現時加密貨幣交易生態圈 UDomain 區塊鏈金融科技專家王敏儀則表示，支持港府推出數碼港元，前提是必須以編程功能及支持智能合約作最終目標。…

數字資產市場發展迅速，愈來愈多投資者參與其中。香港加密貨幣社交投資平台 Kikitrade 宣佈，日前成功完成新一輪價值 600 萬美元的戰略融資，首年累積融資 1,800 萬美元。公司共同創辦人陶欣亞早前接受專訪指出，現時平台接觸的專業投資者，傾向配置 5% 至 20% 資產在加密貨幣；散戶則可能配置超過 20%；機構投資者就相對謹慎，僅投資少於 1%。 針對專業投資者，Kikitrade 香港區負責人黎皓天表示，會有專人服務專業投資者，他們會享有一個更優惠的價格買賣加密貨幣，手續費會較低，以及理財產品的年利率也會較高，但就需要通過一個更嚴謹的 KYC（Know your customer）。 本地市場陸續出現加密貨幣交易平台和找換店，陶欣亞指本港在數字資產方面，仍是一個藍海市場，有很多人想加入，仍有很多機會，且本地股票市場表現未如理想，加密貨幣會是較好的替代資產。該平台整體用戶亦有穩定增長。 促港府以類似監管沙盒模式監管…

牛年幣安幣（BNB）大放異彩，由年初一（去年 2 月中）136美元（下同）水平，最高升至 5 月逾 670 元水平，但之後大玩過山車，跌至 260 元左右後再升至逾 650 元，近日則跌至 380 元左右水平。 市值曾一躍成第三，但現時已被泰達幣（USDT）迎頭趕上。Newman Capital 投資合夥人葉永禧對此表示，幣安相信是最多散戶留意的交易所，但現時上進度未明，加上過去數月因交易所全球用戶數量眾多，監管機構針對幣安的動作亦隨之增加。 料監管機構對幣安行動將持續 葉永禧預料，未來監管機構對幣安，以至其他世界級交易所行動將會持續。但如果交易所因合規和監管理由而需要撤出某一市場，對相關交易所的平台幣相信只會帶來短線影響。 另一方面，幣安幣早前已經落實了類似以太坊（ETH）EIP-1559 的…

虛擬貨幣日趨普及，基於虛擬貨幣的開源特性，原則上任何人都可以自行創建自己的虛擬貨幣，但創建容易不代表任何虛擬貨幣都有價值。虛擬貨幣交易平台 CoinUnited.io 榮譽顧問暨軟件公司 RedSo 合夥人李思聰接受 fintalk180 查詢時表示，虛擬貨幣的價值視乎認受性及流通性。 虛擬貨幣主要分成區塊鏈平台原生幣及代幣（Token）兩大類，其中原生幣的例子包括來自以太坊（Ethereum）的以太幣（ETH）、建基於幣安鏈（Binance Smart Chain，BSC）的幣安幣（BNB）等，至於姜濤幣及 Mirror 幣等均屬於代幣。 李思聰續指，最廣為人認識的比特幣由於本身沒有牽涉智能合約的概念，技術上無法生出其他代幣，因此代幣只能夠透過以太坊、幣安鏈之類的區塊鏈平台創建出來。 創建代幣的流程也不如想像中複雜。首先，開發者需要向區塊鏈平台購入若干平台原生幣，並以之存放於相關的虛擬貨幣錢包之中，之後便可以透過 Remix 之類的智能合約編輯器編寫智能合約（即註冊代幣），「（開發者）可以在一些 Open-source（開源）平台尋找相關的代碼，再將之 copy & paste…