日前金管局公佈，零售層面央行數碼貨幣（rCBDC），即「數碼港元」（e-HKD）的討論文件，闡述在本港引入零售數碼貨幣所涉及的主要政策及設計事項，介紹當中的潛在效益及挑戰等，並諮詢公眾意見。討論文件內更特別提到穩定幣可能削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色。 Newman Capital 投資合夥人葉永禧對此稱，如成功推行「數碼港元」，料有利現有區塊鏈平台發展；而另一方面，UDomain 區塊鏈金融科技專家王敏儀則表示，文件內一細節，似是顯示政府推「數碼港元」用意。 金管局：穩定幣或削弱本地貨幣作單一記帳單位角色 局方提到，近年加密資產市場顯著發展，不同機構及個人發行的非同質化代幣（NFT），近月便掀起了新一波加密資產投資熱潮。雖然這些加密資產和所謂加密貨幣「吸引了不少眼球」，但它們在日常生活的實際應用非常有限，普羅市民亦未必完全明白當中風險。 當局除了在年初發表關於「加密資產和穩定幣」的討論文件，與各界探討如何為「穩定幣」制訂靈活務實的監管方向外，亦正積極探索央行數碼貨幣（CBDC）的可行性。金管局稱，這次的討論文件，藉此抛磚引玉，誠邀各界人士提出意見，進一步從政策層面探討「數碼港元」的發展可行性。 在討論文件內，提到「穩定幣」試圖透過與其他資產掛鈎，以減低價格波幅，但這類「穩定幣」，仍面對與其支持資產相關的風險及交易對手風險，文件提到：「隨着穩定幣持續發展，我們不排除最終會出現一種大受歡迎的穩定幣。當這類穩定幣獲廣泛使用，尤其是如果它們能提供更佳的支付和匯款功能，甚至本地商品或服務均以這類穩定幣定價，便會削弱本地貨幣作為單一記帳單位的角色。」 文件亦指，在發生金融危機時，加快資金外流至該穩定幣，削弱央行對本地貨幣狀況的控制，「儘管穩定幣在香港獲廣泛使用的機會不大，我們也應該為未來的挑戰作好審慎的部署。」 分析料有利現有平台發展 Newman Capital 投資合夥人葉永禧（Cyrus）表示，推出數碼港元為正確的方向，相對內地、日本、泰國等地區，已先後為相關貨幣投入了前期的工作及研究；未來數碼港元不會取代穩定幣，因以美元掛勾的穩定幣如 USTD、USDC 已在世界流通，香港難單方面取代。他認為，發行數碼港元目的，不在於取代現時流通的穩定幣。 若將來推出數碼港元，他認為可加強與其他地區的相關貨幣看齊，亦增加與國際資金流動的方便性，如金融機構的商業往來。而現有的加密資產平台接受數碼港元的機會亦會提高，數碼港元的合規性亦大，會令這些平台更便利。 料藉此介入現時加密貨幣交易生態圈 UDomain 區塊鏈金融科技專家王敏儀則表示，支持港府推出數碼港元，前提是必須以編程功能及支持智能合約作最終目標。…

香港財政事務及庫務局（財庫局）和香港金融管理局（金管局）去年底聯合發布了一份公眾咨詢文件，徵求有關監管法定貨幣穩定幣發行人的立法建議的意見。根據建議，他們計劃引入新法例實施發牌制度，要求符合條件的穩定幣發行人獲得金融管理專員的牌照。 此外，指定持牌機構將提供購買法定貨幣穩定幣的服務，而只有持牌發行人發行的穩定幣可售予零售投資者；非持牌發行人和非指定持牌機構的法定貨幣穩定幣發行和服務將被禁止。金管局還將推出 「沙盒」安排，與有意在香港發行法定貨幣穩定幣的發行人交流意見，並提供合規指引。諮詢文件的意見徵集將於今年二月底結束。 立即免費訂閱 緊貼最新數字資產資訊！ 隨著加密貨幣的快速發展，穩定幣作為數字貨幣的一種形式，逐漸引起人們的關注。然而，穩定幣市場的監管問題一直是一個極待解決的挑戰。本文將探討香港作為國際金融中心，穩定幣合規的重要性，並提出優化加密資產監管框架的改進措施。立法規管加密資產交易是全球發達經濟體也重點推動的行為，愚公對香港政府積極推動立法監管的意向表示歡迎。 穩定幣合規可抵禦非法活動風險增投資者信心 近年來，隨著加密貨幣的迅猛發展，穩定幣作為一種數字貨幣的形式，逐漸走入了人們的視野。穩定幣以其價格穩定的特性，成為數字經濟中的重要組成部分。然而，在數字貨幣市場的發展過程中，監管問題一直是一個極待解決的挑戰。對於香港這樣一個國際金融中心來說，穩定幣合規的重要性刻不容緩。 穩定幣合規是保障金融體系穩定的關鍵。穩定幣的價值與某種貨幣或其他資產掛鉤，其穩定性是其核心競爭力。然而，如果穩定幣市場缺乏監管，就會出現潛在的風險和不確定性。香港作為一個國際金融中心，應該積極採取行動，確保穩定幣市場的透明和穩定，以避免金融體系受到不必要沖擊。穩定幣合規有助於保護投資者利益。隨著數字貨幣市場的崛起，越來越多投資者參與其中。 延伸閱讀：愚公專欄︱香港個人資料保護法需與時並進（陳家豪） 然而，由於穩定幣市場的監管薄弱，投資者面臨著信息不對等和風險無法評估的問題。如果香港能建立一套嚴格的穩定幣合規制度，包括披露機制、風險提示和投資者保護等方面的規定，將有助提高投資者信心，促進市場健康發展。 此外，穩定幣合規也有助於防範洗錢和恐怖融資等非法活動。由於數字貨幣的特殊性，其匿名性和跨境交易的便利性成為非法活動的溫床。穩定幣合規可以通過實名制和交易監控等措施，增強對非法資金流動的監測和打擊，從而加強金融安全和穩定。 香港應建立專門機構監管穩定幣市場 為實現穩定幣合規，香港應建立專門的監管機構，負責穩定幣市場的監管和管理。這將有助於提高監管的專業性和針對性。其次，加強國際合作，用單一部門以對口模式與其他國家和地區分享經驗和信息，共同應對跨境穩定幣交易的挑戰。最後，香港應盡快制定設用於多個政府部門的法律法規，為穩定幣市場提供明確的合規要求和指導，保障市場健康發展。 要知道，本港的金融監管機構仍按傳統產品分工，包括財庫局、證監會、金管局、海關及警務處等多個部門，負責推動、監管及執法。然而，隨著數字資產的快速發展，這種按金融產品進行分工的模式，可能導致一系列負面問題。因此，需要優化並進一步改進。 延伸閱讀：愚公專欄︱ 加強監管保護投資者利益（JPEX事件後記） 香港本身是得天獨厚的穩定幣發展搖籃 香港自 1983…

2024 年初，加密貨幣市場繼續熱絡，比特幣價格逼近 46,000 美元。然而，在大眾關注投資加密貨幣的同時，香港政府於 12 月 27 日發表了一份公眾諮詢文件，對監管穩定幣發行人提出了立法建議，並徵求意見。一些人指出，這些措施可能是為了限制目前仍然可以在場外交易 USDT 等穩定幣的活動。該諮詢文件中還提到，未來只有持牌機構，包括持牌銀行，才能購買穩定幣。 立即免費訂閱 緊貼最新數字資產資訊！ 根據筆者對立法建議的細閱，主要內容可分為三個方面：首先，引入新的法規，實施發牌制度，要求符合條件的法幣穩定幣發行人獲得金融管理專員發出的牌照；其次，規定只有特定的持牌機構，才能提供購買法幣穩定幣的服務，這些持牌機構包括持牌交易所和持牌銀行，這無疑對無牌場外交易所造成了打擊；最後，即使是持牌機構，只有在港註冊的法幣穩定幣，才能銷售給專業投資者。 延伸閱讀：王敏儀專欄︱趙長鵬認罪下台　是否能換來幣安先死而後生？ 明顯地，以上提及的最後一點表明，除非 USDT 的發行公司泰達公司成功申請牌照，否則在香港，只有擁有超過 800 萬港幣流動資金的專業投資者，才能在持牌交易所購買 USDT。這顯然意味著香港政府希望削弱…

自全亞洲最大的加密貨幣峰會 TOKEN2049 今年由香港改到新加坡舉行後，早前財政司司長陳茂波發表網誌，明言下周一（31日）金融科技周將發布有關虛擬資產在港發展的政策宣言，料會放寬政策，對比近日新加坡擬收緊加密資產監管制度，「對撼」意味濃烈，不過早前陳茂波新冠病毒快測呈陽性，未知會否影響公布。 另一方面，畢馬威及 Aspen Digital 發布最新研究結果顯示，92% 香港及新加坡的超級富豪，對虛擬資產投資感興趣。畢馬威中國金融服務業合夥人馬紹輝（Paul McSheaffrey）表示，兩地監管清晰程度，可能正在向好的方面轉變。 家族辦公室對虛擬資產興趣大升 根據畢馬威中國與 Aspen Digital 的聯合報告《投資虛擬資產 ── 家族辦公室及高淨值投資者對虛擬資產配置的觀點》，家族辦公室與高淨值人士對虛擬資產的興趣大幅提升，預期未來虛擬資產於其資產配置的比例將會更高。 訪問於今年第二季進行，綜合來自香港及新加坡的 30 個家族辦公室和高淨值人士意見。報告同時對領先的基金、家族辦公室、外部資產管理公司和高淨值人士深入跟進訪問，加深了解有關投資者信心的觀點。 調查發現，92%…