Denis Lam專欄︱三大計時炸彈隨時引爆 區塊鏈前景何去何從？
近日幣圈迎來不少好消息，先有美國證券交易委員會 SEC 取締 XRP 敗訴，再有全球最大基金公司貝萊德創辦人 Larry Fink 公開指比特幣是國際資產，但種種消息只對比特幣以及部分支付代幣有利，反而在三大計時炸彈的陰霾下，區塊鏈應用的前景蓋上層層陰霾。
炸彈一：底層基建危機
Curve Finance 作為兩大最大的去中心化交易所（DEX）之一，可說是 Defi 的中流砥柱，但 Curve 上多個穩定幣池卻在 7 月 30 日起連番被黑客攻擊，事件使 Alchemix、JPEG’d、MetronomeDAO、deBridge、Ellipsis 及 Curve 本身累計損失逾 5,000 萬美元。
據 Curve 解釋，是次安全漏洞並非項目方的智能合約及機制出現問題，而是以太坊程式語言 vyper 出現問題，目前 vyper 已修復漏洞，但市場上大部分區塊鏈應用程式都是以 vyper 或 Solidity 編寫而成，底層程式語言的問題遠比項目漏洞嚴重，因為這關係到區塊鏈能否正常運作，而每當出現這些事故，投資者便會更加對區塊鏈抱懷疑的態度，礙區塊鏈的發展。
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炸彈二：區塊鏈應用裹足不前
兩年前的加密貨幣升市，是由 Defi 熱潮帶動，當時市場認為，Defi 的發展將威脅傳統金融。傳統金融世界中，銀行是借貸雙方的中間人，但 Defi 主張在區塊鏈的協助下，根本不需要中間人，因而提高資金效率，即貸款人便能享有更低利率借貸，而所有利息都會落在借貸人的口袋中。
然而結果未如理想，第一是平台方仍然會在中間抽成，其次是利率未能有效調節，現在明明美元利率高企，但借/貸美元穩定幣的利率卻未能跟上，加上近年連番爆發的 Defi 危機，令 Defi 不斷收縮，至於其他板塊如 P2E 遊戲及元宇宙，近兩年更是幾乎沒有任何發展。
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炸彈三：證劵的定義
美國 SEC 今年頻頻訴訟各大加密貨幣發行商，當中的理據是它們出售的代幣屬證劵。根據 SEC 的定義，「證券」一詞，指的是任何票據、股票、國庫券、債券、債務證明……或任何參與利潤分配的協議、投資契約、期權等，通常與任何利息或其工具有關的都可被稱為證券。
而且包含「任何利益證明或收據，保證認購或購買上述任何一項的權利。」在這定義下，所有具質押、分派利潤功能的代幣，甚至是只要是 Prove of stake 的代幣，都可被視為證劵，而基本上除了比特幣、只用作支付用途的代幣如 LTC XRP 等，基本上也可定性為證劵。
有趣的是，在這定義下 Meme 幣如 Dogecoin 及 Shibcoin，以及被市場放棄的 Proof of work 代幣，監管風險相對較少。一旦 SEC 最終以此定義作為法理基礎，取締所有代幣，屆時便是真正的滅頂之災。
第三枚炸彈看似是最嚴重，但我真正擔心的是第二枚炸彈：區塊鏈應用裹足不前，皆因只有使區塊鏈最終能落地應用，才能使 SEC 放寬監管，否則即使 SEC 取締所有區塊鏈應用相關的代幣，也不會有任何影響現實社會的後果。
而我對區塊鏈的前景仍然十分樂觀，皆因相比多年前區塊鏈全無應用，我們已有明確的方向，不論是去中心化金融、真實世界資產（RWA）等板塊，去中心化的理論及應用已相當具規模，現在只餘下將這個星星之火燎原大地。
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作者：Denis Lam
MarsX 創辦人，年方未到 30，但幣圈一天人間十年，體感歲數已過 60。2020 年起協助多個 Defi、NFT 及 P2E 項目的代幣經濟、產品設計、宣傳策略及建立社群策略提供咨詢服務，團隊亦有營運 Web3 項目。
