加密貨幣基金系列三●投資篇︱在港僅許專業投資者投資 三大重點須注意

加密貨幣投資市場熾熱，由基金管理公司 ProShares 發行的美國首隻比特幣期貨 ETF（代號 BITO），上月正式在紐交所上市，可見加密貨幣基金越來越吸引投資者眼球。有投資董事提醒，投資者若對加密貨幣基金投資有興趣，應選擇受證監會規管的持牌基金管理公司，並留意基金託管人是否屬高規格，以及相關保險條款的保障範圍。

Axion Global Asset Management 投資董事黃名漢稱，約 2017 年以太坊興起，「帶動咗 Altcoin，即係非比特幣嘅幣興起，開始有基金經紀想搞加密貨幣基金。」

經數年發展，現時世界各地市場上的加密貨幣基金，約六至七成投資包括比特幣、以太坊，以及十大或 50 大加密貨幣，「其餘可能玩比較另類，比如 Defi、NFT 之類產品；2021 年趨勢係好多基金專玩 NFT。」

經未有監管平台買賣風險多

本港獲證監會批准的加密貨幣基金，大約有兩至三個，而且只有專業投資者（附合擁有 800 萬港元投資組合資產等定義）才能投資，市場未算成熟。黃指假如並非專業投資者，「暫時可能要自己搵方法，向非由證監會監管的平台買賣。」

但他強調，投資者若向未獲監管平台買賣加密貨幣基金，將有不少風險，例如「將錢轉做電子貨幣、穩定幣或比特幣時，交易員可能係騙徒，或者後面啲錢可能係污糟嘅，你唔知，可能會墮入法網。」

另外，加密貨幣市場波動性大，「行規有一句係：One month in crypto equals to one year financial market，你唔跟得貼，無端隻嘢可能大跌你唔知點解」，故不熟悉該市場的投資者，交由基金管理公司投資會較有保障。

須留意保險條款細節

黃名漢指現時投資者最關注的，多數是投資加密貨幣基金後，相關平台對資金的保安問題，「我見過唔少客，通常話唔介意投資呢個策略，回報差或輸錢，但好介意啲錢唔見咗。」

因此他建議投資者投資時，選擇受證監會規範的持牌基金管理公司；留意基金託管人是否屬高規格，即其使用的技術是否足夠保障投資者的資金不會失竊、過去有否被黑客入侵盜竊紀錄等；亦應留意相關保險條款，因「魔鬼在細節」，「有啲可能係你出事唔保，託管人出事先保，比較完就會睇到某啲分別。」

加密貨幣市場的波動性，比傳統股票或債券或市場可能高幾倍，但黃指其升值潛力和風險回報亦較高，「可能跌 9 成，但亦有機會升 6、7、8 倍，對顛覆性技術（disruptive technology）及金融科技（fintech）有興趣的人士適合投資」。他又認為，家族辦公室應該考慮將投資組合 1  至 5 % 投資加密貨幣市場。

投資者宜花時間學習市場資訊

黃提醒有意投資加密貨幣基金的投資者，應花時間學習市場資訊，「有個笑話係，比特幣喺六萬幾蚊時，啲人個個湧埋嚟，但跌到三萬蚊，就冇人同你講。意思係與其根據價格走動，上升時先對相關產品有興趣，其實應花時間留意市場發展程度，決定係咪有信心去投資。」

他補充，相關資訊在網上完全公開，「你嘥少少時間係好易跟到，當你明白成個市場點運作，呢度潛在好多唔同嘅投資機會。」