愚公專欄︱ 以區塊鏈技術加強金融市場的分散式監管架構（陳家豪）
香港金融管理局（HKMA）於 8 月底發布了「金融科技推廣計劃」，旨在進一步推動金融服務業中的金融科技應用。該推廣計劃概述了未來 12 個月內將推出的重要活動和措施。其中包括設立「金融科技資訊平台」，定期舉辦金融科技展示活動、圓桌會議及特定領域的互動研討會和培訓課程等。推廣計劃的重點領域，包括財富科技、保險科技、綠色科技，以及人工智能和分布式帳本技術等。
HKMA推廣計劃深化金融科技2025策略推展
HKMA 與香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）、香港保險業監管局（IA）及其他金融界別的主要持份者緊密合作，以制定這個推廣計劃。計劃的目標是協助金融機構在金融科技應用方面採取積極措施，而不僅僅是提升對金融科技的認知。
根據 HKMA 表示，這個推廣計劃是「金融科技 2025」策略的一部分，旨在發揮財富科技、保險科技、綠色科技以及人工智能和分布式帳本技術等領域的發展潛力。金管局通過與金融監管機構和業界的緊密合作，致力於建立一個可持續和包容的金融科技生態系。
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HKMA近年推動DLT技術應用總結
愚公認為，計劃的重點在於香港政府已意識到以傳統按金融產品分類，由不同監管機構的監管方式，已難以處理自金融科技尤其是區塊鏈技術帶來的衝擊，這報告中清楚說明不同監管機構之間需要更緊密合作。
HKMA 在過去幾年中，早已展開多項在分布式帳本技術（DLT）領域中一系列的工作，比 IA 及 SFC 走得更早及更前。讓我列出過去幾年一些 HKMA 在 DLT 領域所做的主要努力和舉措：
1. 推動銀行間結算平台的 DLT 應用：金管局與香港銀行間結算所合作推動了「eTradeConnect」和「We.Trade」跨境貿易融資貿易合作項目，旨在利用 DLT 技術，改進銀行間交易結算的效率和安全性。
2. 支持創新實驗室和加速器計劃：金管局通過支持創新實驗室和加速器計劃，鼓勵金融科技初創企業和技術公司在 DLT 領域進行創新和實驗，並為其提供資源和支持。
3. 與國際監管機構的合作：金管局積極參與國際監管機構和標準制定組織的合作，共同研究和制定適用於 DLT 的監管標準和最佳實踐，以確保金融服務行業的穩定和安全。
4. 代幣化綠色債券項目：金管局推動了代幣化綠色債券項目，旨在利用 DLT 技術提高綠色債券市場的效率和透明度。具體的推出時間尚未確定，但該項目是金管局在可持續金融領域的重要舉措。
5. 開放銀行數據共享平台：金管局推動了開放銀行數據共享平台的發展，旨在促進金融數據的安全共享和創新使用。該平台可能涉及 DLT 技術的應用，以確保數據的安全和可追溯性。具體的推出時間尚未確定。
6. M-CBDC Bridge：在推動批發模式 CBDC 的國際化和跨境支付的創新方面。金管局與泰國央行、中國人民銀行、阿聯酋央行和國際清算銀行（BIS）合作推動多邊央行數字貨幣橋接機制，旨在促進不同國家或地區的央行數字貨幣之間的互操作性和互聯互通，並促進國際合作和標準的制定。
7. 加密資產和穩定幣討論文件諮詢：HKMA 年初總結彙總了包括業界、公營機構、商業和專業團體以及個人等的意見，並提供了 HKMA 的回應。根據回應者的意見，他們支持以風險為本和靈活的方式監管穩定幣，並建議在制定監管制度時考慮市場發展和國際監管標準。HKMA 預計在 2023/24 年實施監管安排，並承諾及時公布相關信息。
8. 數碼港元（eHKD）先導計劃：旨在為未來可能推出的零售層面 CBDC 做準備，並通過與不同利益相關方的緊密合作進行一系列試驗，探索 eHKD 的應用場景和相關執行和設計事宜。在先導計劃中，來自金融、支付和科技領域的 16 家入選公司將在今年內進行首輪試驗。這些公司將深入研究 eHKD 在全面支付、可編程支付、離線支付、代幣化存款、Web3 交易結算和代幣化資產結算等六個領域的潛在用例。
要巧妙利用 DLT，需要考慮是否運用於分散式的應用環境，以及是否需要去中介化的場景。香港政府應該借鑒 HKMA 在過去幾年的經驗，繼續打造相關生態系統。根據目前 HKMA 的舉措，可以看出他們對於 DLT 的應用持開放和積極的態度。他們正在推動銀行間結算平台的 DLT 應用，支持金融科技初創企業和技術公司在 DLT 領域進行創新和實驗，並與國際監管機構合作制定相關標準。
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數字化轉型需技術應用 更要流程及權責分配改革
DLT 技術的實施需要本港多個監管機構更緊密合作。此外，香港要發展成所謂國際虛擬資產交易中心，與其他國家和地區的合作和國際標準的制定也是重要的，以確保跨境交易和互操作性的順利進行。單以最近銀行開戶及反洗黑錢的領域上，SFC 及 HKMA 目前以傳統模式的合作就出現力有不逮的情況。
目前 HKMA 在 DLT 應用方面，已取得了一些積極的成果。香港政府應該制定明確的戰略，促進金融科技和區塊鏈技術的發展。建議在 HKMA 已建立的基礎上，加強其他監管機構和政府相關部門的參與，利用 DLT 的分散式管理優勢，加強分散式監管架構的整合。將金融科技和區塊鏈技術的發展，納入整個政府體系的戰略，並加強與其他監管機構和政府相關部門的合作，以實現更好的整合和分散式監管架構，是非常前瞻和重要的。
這種跨部門合作和整合，有助於確保政府在金融科技和區塊鏈領域的政策和監管措施的一致和協調，同時還可促進更大的創新和協同效應。透過 DLT 的分散式管理優勢，不僅可提高監管的效率和透明度，還可增強數據安全和防範風險。這將為金融系統的穩定和可持續發展，提供更強大的支持。
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陳家豪
自稱愚公，近年以金融科技倡道者、數字轉型專家、創業顧問、高等教育工作者及企業培訓導師等多重身分，參與新興技術市場的跨境金融系統設計、金融業數字化轉型、資本市場戰略咨詢及企業文化增值等跨領域工作，推動香港發展滯後多年的科技應用問題。
